Хороша ли для евро нейтральная риторика ЕЦБ? На первый взгляд, да, так как есть вера, что первым снижать ставки начнет ФРС. Однако не подорвет ли она рост глобального аппетита к риску и ралли. EURUSD?
Фундаментальный прогноз по евро на неделю
Все центробанки удовлетворены, что инфляция замедляется, но каждый из них по-своему недоволен темпами ее снижения. ФРС намерена вернуться к двойному мандату и не допустить слишком быстрого роста безработицы. Франкфурт не готов следовать за Вашингтоном, что подбросило котировки EURUSD к 1,1. Тем не менее, разочаровывающая статистика по европейским PMI и нейтральная риторика чиновников FOMC заставили инвесторов сомневаться в существующих на рынке нарративах и увели котировки пары ниже критической отметки 1,094.
Инвесторы еще не отошли от шока, спровоцированного «голубиным» разворотом ФРС, а им приходится разбираться в новых реалиях. Как интерпретировать нежелание ЕЦБ идти по стопам Федрезерва? Как позитив для евро, ведь роль вожака стаи будет все-таки выполнять американский центробанк? Или как негатив, ведь длительное удержание ставки по депозитам на уровне 4% перекрывает кислород фондовым индексам Старого Света?
Исходя из первого подхода, разочаровывающая статистика по деловой активности еврозоны – повод для продаж EURUSD. ЕЦБ может говорить все, что угодно, однако его политика зависит от данных. А данные сигнализируют, что валютный блок находится в рецессии, а заначит, ставки нужно снижать.
Динамика европейской деловой активности
Источник: Financial Times.
Падение доходности 10-летних немецких облигаций до самого дна с марта показала, что рынки не верят Управляющему совету. С другой стороны, инсайд Reuters утверждает, что на его декабрьской встрече чиновники договорились, что до марта не откажутся от слов о возможном возобновлении цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Это уменьшает шансы снижения ставки по депозитам до июня практически до нуля. Сохранение затрат по займам на высоком уровне – плохая новость для рискованных активов и EURUSD.
Тем более, что по ту сторону Атлантики чиновники FOMC попытались показать рынку, что он неверно интерпретировал спич Джерома Пауэлла. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что на самом деле ФРС не собирается снижать ставку по федеральным фондам прямо сейчас. Преждевременно думать о падении стоимости заимствований в марте. В результате деривативы уменьшили шансы этого месяца на старт монетарной экспансии с более чем 80% до 74%.
Динамика ожиданий снижения ставки ФРС в марте
Источник: Wall Street Journal.
Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик считает, что Федрезерву не следует ослаблять денежно-кредитную политику до второй половины 2024. Его коллега из ФРБ Чикаго Остин Гулсби утверждает, что инфляция еще не побеждена, а решения об изменении ставок будут приниматься на основании входящих данных.
Торговый план по EURUSD на неделю
Нежелание членов FOMC поддерживать «голубиную» риторику Джерома Пауэлла и слабые данные по деловой активности еврозоны заставили инвесторов сомневаться в продолжении ралли EURUSD и фиксировать прибыль по лонгам. В результате пара просела ниже 1,094. Этот уровень является своеобразной красной линией для евро. Лишь возвращение пары выше него позволит вновь говорить о покупках.
Аналитика Litefinance
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
