EURUSD пугают подводные камни. Прогноз евро на неделю от 26.02.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Все внимание на инфляцию!

Замедление инфляции в США – веское основание для покупок EURUSD. Однако все далеко не так просто, как может показаться на первый взгляд. То же самое касается европейских потребительских цен. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

У каждого времени свои герои. Или антигерои. Если в 2017-2018 рынки будоражили торговые войны, а в 2020 – пандемия, то с 2021 все их внимание забрала инфляция. Инвесторы пытаются по динамике цен в США и еврозоне предугадать сдвиги в монетарной политике ФРС и ЕЦБ и определить, куда же направится EURUSD. А ведь в начале 2024 казалось, что геополитика, потенциальная рецессия в США и президентские выборы могут забрать у инфляции статус главного драйвера. Рановато.

На неделе к 1 марта в фокусе внимания вновь находятся цены. Ожидается, что индекс расходов на личное потребление (предпочитаемый ФРС индикатор инфляции) замедлится в январе с 2,6% до 2,4%, базовый индикатор – с 2,9% до 2,8% г/г. Это подтвердит нисходящую динамику PCE, однако вряд ли заставит ФРС поверить в выполненную работу. Дело в том, что рост индекса на 0,4% м/м станет его вторым подряд ускорением и поднимет 6-месячный индикатор выше таргета в 2%. 

Динамика инфляции в США

Источник: Bloomberg.

Неудивительно, что чиновники Федрезерва проявляют осторожность, которая поддерживает доллар США. Так, по словам президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, в какой-то момент времени будет уместно ослабить денежно-кредитную политику. Вероятно, в конце 2024. Важно не только то, что инфляция снижается, но и то, что она движется к долгосрочной цели в 2%. То есть центробанк спешить не будет. Его волнует не только достижение таргета, но и закрепление PCE на этом уровне.

Что касается ЕЦБ, то там среди чиновников немало разногласий. Глава Банка Австрии Роберт Хольцманн уверен: Европейский центробанк должен пропустить вперед ФРС на старте монетарной экспансии. Другой «ястреб», президент Бундесбанка Иоахим Нагель, требует дополнительных доказательств движения инфляции к цели. Однако среди «голубей» другие настроения. Португалец Марио Сентено полагает, что данные по зарплате могут дать основания для обсуждения снижения ставок в марте. 

К важной статистике для дискуссий на эту тему следует отнести и февральскую инфляцию в еврозоне. Ожидается, что потребительские цены замедлятся с 2,8% до 2,5%, базовый индикатор – с 3,3% до 2,9% г/г. На первый взгляд, продолжение нисходящей динамики даст основание ЕЦБ ослабить денежно-кредитную политику уже в апреле, однако и здесь не обходится без подводных камней. 

Динамка европейской инфляции

Источник: Bloomberg.

RBC Capital Markets отмечает, что февраль – это последний месяц, в котором базовые эффекты от снижения цен на энергоносители будут толкать CPI вниз. В дальнейшем дезинфляционные процессы, вероятнее всего, замедлятся.

Торговый план по EURUSD на неделю

Инвесторов ожидает волатильная неделя, в течение которой велика вероятность американских горок и формирования границ среднесрочной консолидации. Краткосрочно можно попробовать отыграть выход EURUSD из штиля путем постановки отложенных ордеров на покупку от 1,084 и на продажу от 1,081, однако такая стратегия скорее для горячих голов.

Аналитика Litefinance