EURUSD нужна золотая середина. Прогноз евро EURUSD на неделю от 03.01.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Сохранит ли рынок веру в мягкую посадку?

На старте года доллар США выдал лучшую дневную динамику со времен банковских потрясений в Штатах в марте. После бурной вечеринки на рынки пришло, наконец, похмелье. Торговый план по EURUSD

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Мы все хотим чего-то нормального. Нормальную семью, работу. Однако все и сразу не приносят на блюдечке с голубой каемочкой. Наши желания чаще всего опережают наши возможности. Для их реализации нужно приложить усилия. Точно также и рынки. Они хотят нормальные ставки и прибыль. Тем не менее, прогнозы о снижении ФРС стоимости заимствований на 150 б.п в 2024 – не что иное как желание иметь все и сразу. Реальность, как правило, оказывается иной. И впечатляющий старт «медведей» по EURUSD в новом году это доказал. 

За вечеринкой следует похмелье. Доллар США в начале 2024 выдал лучшую динамику с весны из-за уменьшения вероятности снижения ставки по федеральным фондам на мартовском заседании FOMC с 88% до 77%. Доходность трежерис снизилась, а фондовые индексы отступили. Мало кто верит, что S&P 500 сможет подскочить на 24%, как это было в 2023. В лучшем случае речь пойдет о скромном приросте. Нормальном на фоне возвращения ФРС к нормальным ставкам. 

Динамика текущей и долгосрочной ставки ФРС

Источник: Wall Street Journal. 

Если Федрезерв опустит стоимость заимствований на 25,50 или даже 75 б.п, это не будет означать монетарных стимулов. Прежде чем нажать на акселератор, нужно медленно убрать ногу с педали тормоза. Уменьшение стоимости заимствований в текущем случае резкого замедления инфляции все равно сохранит реальные ставки на высоком уровне. Монетарная политика останется сдерживающей, а не стимулирующей. Экономика США продолжит замедляться. Главное, чтобы она не утонула в рецессии. 

Идея мягкой посадки, которая двигала рынками в октябре-декабре, безусловно заслуживает уважения. Однако рынки явно увлеклись вечеринкой. И буквально в первые дни 2024 случилось похмелье. Пришло понимание, что лучшая стратегия ФРС – это медленное ослабление денежно-кредитной политики. А не снижение ставки по федеральным фондам чуть ли не на каждой встрече FOMC. Голова у инвесторов, наконец, включилась. Отсюда и откат S&P 500, доходности трежерис и доллара США. 

Насколько глубоким будет коррекция EURUSD? Это зависит не от протокола декабрьского заседания ФРС. И даже не от прогнозируемого экспертами Bloomberg ускорения европейской инфляции с 2,4% до 3%. Точки над i расставят релизы данных по американским занятости и инфляции. Первую проверку на прочность инвесторы пройдут уже 5 января, когда увидит свет статистика по рынку труда США за декабрь. Окажись она слишком сильной или, напротив, слишком слабой, основная валютная пара рискует уйти еще ниже. Неудивительно, что многие «быки» по евро предпочли зафиксировать прибыль накануне важного события. 

Динамика американской занятости

Источник: Wall Street Journal.

Торговый план по EURUSD на неделю

Рынку нужна золотая середина – близкие к прогнозам экспертов Bloomberg цифры по занятости. Именно они сохранят веру в мягкую посадку. Существенные отклонения – сигнал о будущем спаде или, напротив, о взлете ВВП США. И то и другое – повод продать EURUSD в рамках теории улыбки доллара. Впрочем, пока сформированные от уровней 1,1095 и 1,1055 шорты следует удерживать.

Аналитика Litefinance