EURUSD - крысы бегут с корабля. Прогноз евро на 17.10.2024: Краткосрочный фундаментальный анализ. Не слишком ли много негатива для евро?

Корабль евро идет ко дну. Пробоин очень много. Экономика слаба, на горизонте дефляция, а шансы победы Дональда Трампа стремительно растут. Однако когда все продают, наступает лучшее время чтобы купить. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

Ключевые факты

Падение фунта в ответ на замедление инфляции утопило и евро.

Победа Трампа на выборах приведет к более высоким ставкам в США.

У Франкфурта нет другого выхода, как ослаблять монетарную политику.

EURUSD взлетит к 1,0955 или рухнет ниже 1,08 в зависимости от вердикта ЕЦБ.

Фундаментальный прогноз по евро на сегодня

Беда не приходит в одиночку. К слабости экономики еврозоны и ожиданиям снижения ставок ЕЦБ добавились возрождение Трамп-торговли и первое за последние три года падение инфляции в Британии ниже целевого ориентира BoE в 2%. В результате доходность британских облигаций потянула за собой вниз немецкие аналоги. Это позволило EURUSD вплотную приблизится к ранее обозначенному таргету по шортам 1,085. 

В теории, доллар США должен слабеть, если ФРС снижает ставки. Однако на практике все зависит от степени синхронизации и скорости монетарной экспансии. Глядя на охлаждающуюся экономику еврозоны и держа в уме растущие риски возвращения региона в дефляцию, ЕЦБ просто обязан ускорить ослабление денежно-кредитной политики. Тем более, резкое замедление CPI – это проблема всей Европы. 

Неудивительно, что эксперты Bloomberg уверены в снижении ставки по депозитам на 25 б.п. на заседании 17 октября и рассчитывают на сокращение до 2% к концу 2025. 

Динамика и прогнозы по ставке ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Экономика США, напротив, выглядит как единственная чистая рубаха в корзине с грязным бельем. Эксперты Wall Street Journal ожидают скромного роста безработицы с текущих 4,1% до 4,2% к концу 2024 и прироста занятости в среднем на 130,4 тыс. в месяц в течение следующего года. Рынок труда будет охлаждаться, но не замерзнет, что позволяет ФРС не спешить с монетарной экспансией.

Специалисты прогнозируют снижение ставки по федеральным фондам до 4,4% к концу 2024 и до 3,5% к концу 2025. При этом TS Lombard видит ее рост до 4,5% после снижения к 4%. На исходе 2027, по мнению компании, стоимость заимствований вернется выше 5%.

Прогнозы по ставке ФРС

Источник: Wall Street Journal.

Такой сценарий не выглядит фантастическим. Если к власти в США придет Дональд Трамп, политика протекционизма и фискальных стимулов разгонит инфляцию и вынудит ФРС сначала удерживать ставку по федеральным фондам на плато, а затем начать ее повышать. Подобный сценарий благоприятен для доллара США, и Deutsche Bank рекомендует покупать гринбэк против евро, мексиканского песо и южнокорейской воны. Напротив, победа Камалы Харрис позволит продавать «американца» против японской иены. 

В последние несколько дней рынок очень уверен, что победит республиканец. Вкупе с ожиданиями очередного шага по дороге монетарной экспансии ЕЦБ это топит EURUSD. 

Торговый план по EURUSD на сегодня

Снижение ставки по депозитам на 25 б.п. до 3,25% уже учтено в котировках пары, поэтому такой исход без каких-либо намеков со стороны Кристин Лагард на продолжение в декабре приведет к отскоку EURUSD вверх в направлении 1,0905 и 1,0955. Если ЕЦБ снизит ставку сразу на 50 б.п, евро рискует просесть ниже $1,08. В первом случае переходим от краткосрочных покупок в направлении 1,0905 и 1,0955 к продажам , во втором – наращиваем шорты.

Аналитика Litefinance