Главная → АНАЛИТИКА → Фундаментальный анализ

Доллару подыграла политика. Прогноз EURUSD на неделю от 05.06.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Выборы заставили EURUSD отступить

5 июня 2024 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Инвесторы чересчур зациклились на ставках центробанков. Это не единственный драйвер курсообразования на Forex. И выборы в Мексике, ЮАР и Индии напомнили, что есть и другие. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Политика и еще раз политика. Результаты выборов в Мексике, ЮАР и Индии настолько шокировали финансовые рынки, что инвесторы вспомнили: движения курсов валют на Forex определяется не только ставками центробанков. В более чем 75 странах предстоят голосования, а в ноябре состоятся президентские выборы в США, которые наверняка попортят EURUSD много крови. Пока же «медведи» сумели зализать часть ран, нанесенных разочаровывающей статистикой по американской деловой активности в производственном секторе.

Несмотря на то, что, согласно консенсус-прогнозу 75 экспертов Reuters, доллар США ослабнет по отношению к основным мировым валютам на фоне старта монетарной экспансии ФРС, он, скорее всего, сохранит большую часть своей силы. По мнению Rabobank, цикл ослабления денежно-кредитной политики может оказаться очень коротким из-за нежелания инфляции снижаться. Респонденты Reuters считают, что в среднем индекс расходов на личное потребление будет превышать таргет в 2% до конца 2025. Они ожидают увидеть EURUSD на отметке 1,08 и 1,1 через 6 и 12 месяцев.

Если доллар США действительно сохранит силу, он продлит эпоху своего доминирования на Forex. Реальный эффективный курс гринбэка не был таким стабильно высоким в течение длительного периода времени с 1980-х. Тогда это серьезно напрягало Вашингтон, в результате чего родилось соглашение в отеле Plaza. США, Британия, Германия, Франция и Япония решились на совместную валютную интервенцию. После чего к 1988 индекс USD потерял треть своей стоимости.

Динамика доллара США

Источник: Wall Street Journal.

История повторяется. Швейцария и Япония уже вмешиваются в жизнь Forex, стремясь воспрепятствовать ослаблению иены и франка. Если к власти в Штатах придет Дональд Трамп, инвесторов может ожидать дежавю со скоординированной валютной интервенцией. Впрочем, до этого момента гринбэк способен вылить ушаты холодной воды на головы своих противников на фоне многочисленных парламентских и президентских выборов в различных странах. Его будут покупать как валюту-убежище.

Таким образом, Forex двигают не только ставки центробанков. Хотя монетарная политика остается главным драйвером курсообразования. И вернувшаяся идея более раннего ослабления денежно-кредитной политики конкурентами ФРС стала одним из факторов снижения котировок EURUSD. Срочный рынок с вероятностью 75% ждет от Банка Канады снижения ставки овернайт на 25 б.п. на заседании 5 июня. На день позже начнется цикл монетарной экспансии ЕЦБ.

Рыночные ожидания по ставке ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Впрочем, у «быков» по EURUSD есть, чем ответить. Экономический рост ускоряется за пределами США. Исторически это способствовало падению индекса USD. Тем более, что американские фондовые индексы продолжают расти, нанося удар по гринбэку как активу-убежищу.

Торговый план по EURUSD на неделю

На мой взгляд, пока котировки EURUSD находятся выше 1,085, контроль над основной валютной парой сохраняют «быки». Следует придерживаться стратегии покупок евро против доллара США.

Аналитика Litefinance