Доллару греют слух «ястребы». Прогноз EURUSD на неделю от 21.05.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Хор чиновников ФРС помогает гринбэку

Доллар США постепенно приходит в себя после разгрома из-за замедления инфляции в апреле. Способствуют этому в первую очередь «ястребиные» спичи чиновников FOMC. Впрочем, и без торговых войн не обошлось. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Слово – серебро, молчание – золото. В отсутствии важных событий в экономическом календаре остается только слушать представителей ФРС. Они в один голос утверждают, что до снижения ставок еще далеко. Вместе с силой пусть и замедляющейся экономики США и угрозами новых торговых войн, это поддерживает спрос на американский доллар и позволяет «медведям» по EURUSD контратаковать.

Вице-президент Федрезерва Филип Джефферсон называет последний отчет об инфляции обнадеживающим, но говорить о возвращении долгосрочного нисходящего тренда по CPI и PCE еще рано. Дескать, ускорение показателей в первом квартале посеяло сомнения в развитии дезинфляционного процесса. По расчетам центробанка, базовый индекс расходов на личное потребление в январе-апреле вырос на 4,1%, что, конечно же, слишком много. 

Лоретта Местер из Кливленда отказывается от своей идеи трех актов монетарной экспансии 2024, называя ее неуместной. По мнению Рафаэля Бостика из Атланты, необходимо удерживать ставки на плато дольше, чем предполагалось. Заместитель председателя ФРС по надзору Майкл Барр считает, что нужно дать время сдерживающей денежно-кредитной политике. 

Такие «ястребиные» песни в унисон позволили доходности трежерис расти третий день подряд после трехнедельного пике ранее. Это привело в чувство «медведей» по EURUSD.

Динамика доходности облигаций США и Германии

Источник: Nordea Markets.

Если чиновников FOMC не впечатлил апрельский отчет по CPI, почему он должен перевернуть все с ног на голову на рынках? Однако мы-то с вами знаем, почему ФРС говорит о необходимости удержания ставки по федеральным фондам на плато в 5,5%. Финансовые условия ослабли до минимальных отметок с тех пор, как центробанк начал ужесточать денежно-кредитную политику в 2022. Это означает, что агрессивная монетарная рестрикция не оказывает нужного влияния ни на экономику, ни на инфляцию. 

Если Федрезерв начнет говорить о снижении стоимости заимствований, он еще больше ухудшит ситуацию. В результате возрастут риски возобновления цикла повышения ставок. Это может завершиться рецессией как в 1970-х, когда было преждевременно объявлено о победе над инфляцией.

Рынки все понимают, поэтому более серьезными угрозами для EURUSD являются президентские выборы в США и возобновление торговых войн. Дональд Трамп пообещал обложить пошлинами весь импорт, чтобы финансировать программы по снижению налогов. По оценкам Института Петерсона, это будет стоить Штатам 1,8% от ВВП, даже при условии отсутствия ответа со стороны Китая. Наибольший ущерб понесут малообеспеченные американцы. Их располагаемый доход может снизиться на 3,5%.

Влияние тарифов Дональда Трампа на американцев

Источник: Financial Times.

Торговый план по EURUSD на неделю

Для таких валюту-убежищ как доллар США возобновление торговых войн – отличная новость. Однако пока EURUSD торгуется выше 1,083, настрой остается «бычьим» и следует придерживаться стратегии покупок. Лишь падение котировок ниже данной поддержки создаст предпосылки для краткосрочных продаж.

Аналитика Litefinance