Доллар взвешивает шансы. Прогноз EURUSD на неделю от 24.04.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. ФРС может как повысить ставки, так и сократить их

Возобновит ли Федрезерв цикл ужесточения денежно-кредитной политики? Или снизит ставки 8 раз на 200 б.п. в течение следующих 12 месяцев? Срочный рынок выдает 20%-ю вероятность в том и другом случае. Торговый план по EURUSD.
 

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Более сбалансированный рост глобального ВВП, намерение ЕЦБ принимать во внимание то, что делает ФРС, и снижение доходности трежерис на фоне солидного спроса на аукционе. Что может быть лучше для контратаки «быков» по EURUSD? Благодаря потенциальному сокращению дивергенции в экономическом росте США и еврозоны, основная валютная пара сумела вернуться выше отметки 1,07. 
 

Неожиданное охлаждение американской деловой активности в апреле на фоне ускорения европейского PMI лишает «медведей» по EURUSD важного козыря. Они делали ставку на американскую исключительность, однако когда в Европе, Азии и Австралии индексы менеджеров по закупкам приятно удивляют, а в Штатах разочаровывают, можно говорить о более сбалансированном росте мировой экономики. Отличная новость для такой проциклической валюты как евро. 

Динамика европейской деловой активности

Источник: Financial Times.

По оценкам Hamburg Commercial Bank, взлет PMI еврозоны до 11-месячного пика обеспечит расширение ее ВВП на 0,3% во втором квартале, больше, чем ожидаемые экспертами Bloomberg 0,1%. JP Morgan считает, что экономика валютного блока в январе-марте выросла на 0,5%, США – на 2,3%, однако в апреле-июне эти цифры составят 0,8% и 1,5%. Сокращение дивергенции в росте ВВП – весомый аргумент в пользу покупок EURUSD.

И все же делать выводы на основании одних данных по деловой активности не стоит. По словам вице-председателя ЕЦБ Луиса де Гиндоса, европейская экономика явно слабее американской. Ее расширение не дотягивает до 1%, что ниже долгосрочного тренда. Способна ли такая экономика выдержать высокие ставки? Судя по намерению членов Управляющего совета их снизить в июне, нет.

Кристин Лагард утверждает, что монетарная политика ЕЦБ зависит от данных, а не от ФРС. Однако по мнению Луиса де Гиндоса, Европейскому центробанку следует принимать во внимание происходящее в Штатах. У регулятора нет связанных с валютным курсом целей, но Управляющий совет должен учитывать влияние обменного курса. Такая риторика предполагает, что ЕЦБ не будет слишком сильно опережать Федрезерв по дороге монетарной экспансии в 2024. Тем лучше для EURUSD.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Источник: Financial Times.

Поклонникам доллара США не стоит обольщаться по поводу роста шансов повышения ставки по федеральным фондам в текущем году практически с нуля до 20%. На самом деле те же 20% срочный рынок выдает для снижения стоимости заимствований на 200 б.п. в течение следующих 12 месяцев. Подобные изменения напрямую повлияют на судьбу EURUSD и будет зависеть от новых данных. 

Торговый план по EURUSD на неделю

В этом отношении статистика по заказам на товары длительного использования, ВВП и PCE США даст ответ на вопрос: разовьет ли EURUSD коррекцию или останется в диапазоне консолидации 1,061-1,071. Неспособность пары зацепиться за 1,07 можно рассматривать как повод для продаж. Напротив, при росте котировок выше 1,071 следует задуматься о покупках. Однако в приоритете остается торговля на новостях.

Аналитика Litefinance