Доллар выдал победную серию. Прогноз EURUSD на неделю от 10.10.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Протокол FOMC не напугал «медведей» по EURUSD

Благодаря силе рынка труда, доллар США отметился самой продолжительной серией побед с апреля 2022. Протокол сентябрьского заседания FOMC не стал страшилкой для «медведей» по EURUSD. Станет ли инфляция? Порассуждаем и составим торговый план EURUSD.

Ключевые факты

ФРС в сентябре произвела перекалибровку монетарной политики.

Некоторые члены FOMC были готовы проголосовать за меньший шаг в 25 б.п.

Если инфляция в США перестанет замедляться, ставка останется на уровне 5% в ноябре.

EURUSD продолжает уверенно двигаться в направлении 1,085.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Перекалибровка денежно-кредитной политики. Под таким девизом прошло сентябрьское снижение ставки по федеральным фондам на 50 б.п. 5% – это тоже очень много, с учетом уверенного движения инфляции к таргету и охлаждения рынка труда в июле-августе. В начале осени он разогрелся, что в условиях однозначно «медвежьих» настроений на Forex в отношении доллара США заставило EURUUSD рухнуть. 

Динамика спекулятивных позиций по доллару США

Источник: Bloomberg.

В протоколе последнего заседания FOMC лишь Мишель Боуман отважилась пойти наперекор большинству, проголосовав за снижение стоимости заимствований на 25 б.п. Однако ее решение были готовы поддержать еще несколько коллег, которые колебались. По их мнению, меньший шаг мог бы быть разумным, учитывая все еще сильные экономику и рынок труда, а также инфляцию выше таргета в 2%. Кроме того, осторожный подход мог бы сигнализировать о более предсказуемом пути монетарной политики.

Напротив, «голуби» делали акцент на перекалибровку и утверждали: условия для снижения ставок сложились еще в июле. После сентябрьского отчета занятости в США их мнение начинает меняется. Так, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что стоимость заимствований упадет в 2024 еще один или два раза. Срочный рынок выдает 15%-ю вероятность ее сохранения на уровне 5% в ноябре. В целом, деривативы ожидают снижения ставки на 44 б.п. в этом году по сравнению с 70 б.п, имевшими место в начале месяца.

Такая динамика индикатора позволила доллару США отметиться самой продолжительной победной серией с апреля 2022. Нервы «медведям» по EURUSD может испортить отчет об американской инфляции за сентябрь. Ожидается, что CPI замедлится до 2,3% г/г и 0,1% м/м. Базовый CPI – до 3,2% г/г и 0,2% м/м.

Динамика американской инфляции

Источник: Bloomberg.

На Forex все чаще ходят слухи, что только подтверждение дезинфляции убедит ФРС снизить ставку по федеральным фондам на 25 б.п. в ноябре. Поэтому чем выше окажутся фактические данные по потребительским ценам, тем больше у доллара США шансов продолжить ралли.

Тем более, на фоне американской экономики европейская выглядит откровенно слабо. Правительство Германии существенно понизило прогноз ВВП  на 2024 – с +0,3% до -0,2%. Речь идет о первом сокращении показателя с начала XXI века и о втором с 1990, когда разделенная страна объединилась. Дивергенция в экономическом росте и готовность ЕЦБ снизить ставки уже 17 октября толкают основную валютную пару вниз. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Вряд ли отчет об американской инфляции за сентябрь поможет «быкам» по EURUSD. Скорее всего, рост котировок будет использован для формирования шортов по валютной паре в направлении 1,085. Продолжаем придерживаться стратегии продаж.

Источник Litefinance