Доллар выберет пряник, а не кнут? Прогноз EURUSD на неделю от 22.11.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Forex зря боится политики протекционизма США?

Набор Дональдом Трампом своей команды свидетельствует, что по факту торговые пошлины окажутся не такими большими, как говорил республиканец. Приведет ли более сдержанный протекционизм к отскоку EURUSD? Торговый план.

Ключевые факты

Фондовый рынок ставит на меньший протекционизм США. 

Forex всерьез опасается торговых войн.

Дивергенции в экономическом росте и монетарной политике усилятся.

EURUSD продолжает южный поход к 1,035.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Политика Дональда Трампа основана на фискальных стимулах и торговых пошлинах. Однако эти две цели противоречат друг другу. Снижение налогов разгоняет экономику и инфляцию, укрепляет доллар и увеличивает импорт за счет роста внутреннего спроса. Тарифы снижают потребительские расходы, что в конечном итоге приводит к замедлению ВВП. У рынков возникает закономерный вопрос: чему отдаст предпочтение республиканец? Ожидания политики нового президента США гонят EURUSD к паритету.

Трамп-торговля ожила, как только геополитика отошла на второй план. Судя по назначениям в свою команду, торговые пошлины будут не так велики, как обещалось. Новые чиновники готовы заключать сделки в обмен на уступки. Вкупе с тем фактом, что во время предыдущего срока Дональду Трампу понадобилось больше времени для торговой войны, чем предполагалось, это позволяет фондовым индексам США сконцентрироваться на позитиве – фискальных стимулах и дерегулировании.

Однако рост волатильности Forex и стремительное падение основных мировых денежных единиц против американского доллара свидетельствует: валютный рынок воспринимает слова Дональда Трампа о 60%-х тарифах против Китая и 10-20% против остальных стран серьезно.

Динамика волатильности EURUSD

Источник: Bloomberg.

После нескольких лет тишины, вызванной синхронной монетарной политикой центральных банков во главе с ФРС, на Forex готова вернуться буря. Рынок полон неопределенности, начиная от политики нового президента США и заканчивая сообщениями Дональда Трампа в социальных сетях, которые ставили инвесторов на уши в 2017-2020.

Динамика волатильности и индекса USD

Источник: Bloomberg.

Бег стаи центробанков в одном направлении готов прерваться. Лозунг «Америка прежде всего» открывает дверь для дивергенций. В США инфляция рискует разогнаться из-за фискальных стимулов, антиммиграционной политики и дерегулирования. Другие страны столкнуться с замедлением экономического роста и инфляции из-за торговых пошлин. В итоге ФРС будет медленно снижать ставки, а может и вовсе поставить на паузу монетарную экспансию. Напротив, другие регуляторы, включая ЕЦБ, постараются как можно быстрее ослабить денежно-кредитную политику.

Рынок ставит на разрыв в скорости и продает EURUSD. Однако если политика протекционизма по факту окажется не такой страшной, как ожидается, чрезмерно быстрые продажи основной валютной пары обернутся серьезным отскоком.

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, в преддверии инаугурации Дональда Трампа на пост президента США EURUSD набирает негатив, основанный на дивергенциях в экономическом росте и монетарной политике. Это толкает евро в направлении, по меньшей мере, $1,035. Задача трейдеров – держать короткие позиции и время от времени их наращивать.

Не является ИИР Источник Litefinance