Доллар видит тренд. Прогноз EURUSD на неделю от 11.10.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. EURUSD будет непросто нащупать дно

Несмотря на более сильный рост инфляции в США, чем прогнозировалось, тенденция остается нисходящей. Такое мнение выражают большинство чиновников ФРС. Однако достаточно ли его для приостановки пике EURUSD? Порассуждаем и составим торговый план.

Ключевые факты

Американская базовая нфляция ускорилась в сентябре.

Чиновники FOMC видят, что нисходящая тенденция CPI сохраняется.

ЕЦБ может довести ставку по депозитам до 2% к концу цикла.

EURUSD следует продавать на отбое от 1,1-1,102 или по рынку.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

ФРС давно дала понять, что не будет принимать решений на основании одной точки данных. Уверенность членов FOMC в достижении инфляцией таргета в 2%, несмотря на ее ускорение в сентябре, вкупе с ростом числа заявок на пособие по безработице до максимальной отметки с августа 2023 притормозили атаку «медведей» по EURUSD. Пара отскочила от двухмесячного минимума, но сумеет ли она нащупать дно? 

Политика Федрезерва зависит от данных, но решения принимают люди. Несмотря ускорение базовой инфляции до 3,3% и более сильный рост потребительских цен до 2,4%, чем прогнозировали эксперты Bloomberg, трое чиновников FOMC отмахнулись от этого отчета. По словам президента ФРБ Чикаго Остана Гулсби, инфляция в течение 12-18 месяцев явно снижалась. Его коллега из Ричмонда Томас Баркин считает, что она двигается в правильном направлении, а глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс выразил уверенность, что цены направляются к таргету в 2%. Лишь президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик открыт для дискуссии о необходимости сохранения ставки по федеральным фондам на уровне 5% в ноябре. 

Срочный рынок ожидает падения стоимости заимствований на 43 б.п в 2024. Эта цифра ниже, чем для ставки по депозитам ЕЦБ в 47 б.п. Ее резкое падение с 70 б.п в начале месяца стало катализатором обвала EURUSD.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Источник: Bloomberg.

Разная скорость денежно-кредитной политики является главным фактором курсообразования на Forex, и готовность Европейского центробанка ускорить цикл монетарной экспансии давит на EURUSD ничуть не меньше, чем слухи об удержании ставки по федеральным фондам на прежнем уровне в ноябре. В протоколе последнего заседания ЕЦБ главный экономист Филип Лейн отметил, что если входящие данные указывают на ускорение дезинфляции или существенный дефицит скорости восстановления экономики, более быстрые темпы корректировок ставок будут уместны. 

Эксперты Bloomberg ожидают их снижения на всех встречах Управляющего совета до марта, затем еще на двух – в июне и декабре. В результате стоимость заимствований упадет до 2%. Ниже, чем 2,5%, озвученных в предыдущем опросе. 

Динамика и прогнозы по ставке по депозитам ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Таким образом, специалисты оценивают масштабы монетарной экспансии Европейского центробанка в 150 б.п от текущего уровня в 3,5%. По мнению Deutsche Bank, если аналогичные показания срочного рынка вырастут до 170 б.п, EURUSD рухнет к 1,07. Есть и еще более пессимистичный сценарий для евро в виде падения к паритету по отношению к американскому доллару в случае глобальной торговой войны с участием Китая. 

Торговый план по EURUSD на неделю

EURUSD сложно будет нащупать дно до заседания Управляющего совета 17 октября. Имеет смысл продавать основную валютную пару на росте к области 1,1-1,102, либо по рыночному курсу в направлении 1,085.

Аналитика Litefinance