Доллар ведет борьбу с жадностью. Прогноз EURUSD на неделю от 15.01.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. EURUSD перестала реагировать на S&P 500

Рыночная жадность настолько велика, что начала вызывать недоумение даже у EURUSD. Основная валютная пара не реагирует на рост глобального аппетита к риску. Почему? И что ждет ее в дальнейшем? Торговый план EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Чиновники ФРС предупреждают, что рынки забежали вперед себя, рассчитывая на агрессивную монетарную экспансию. Что прогресс в борьбе с инфляцией в 2024 не будет таким большим как в 2023, и индексы цен могут снова начать расти. Прогнозы экспертов Wall Street Journal свидетельствуют о более чем двухкратном замедлении экономического роста. Но инвесторы все равно продолжают покупать акции. Их жадность держит S&P 500 вблизи рекордно высокого уровня. Рост начинает выглядеть настолько нелогичным, что даже EURUSD перестала на него реагировать.

Уверенность рынка обоснована верой в мягкую посадку и шесть актов ослабления денежно-кредитной политики ФРС в новом году. Действительно, согласно прогнозам экспертов Wall Street Journal, вероятность рецессии в экономике США в течение следующих 12 месяцев снизилась с 48% в октябрьском опросе до 39%. Инфляция замедлится до 2,3% к концу 2024, что приблизительно соответствует декабрьской оценке Федрезерва в 2,4%.

Динамика вероятности рецессии в США

Источник: Wall Street Journal.

При этом специалисты считают, что американский ВВП расширится только на 1% в 2024 по сравнению с 2,6% в 2023. Они прогнозируют замедление занятости с +225 тыс. в месяц в прошлом году до +65 тыс. и рост безработицы с 3,7% до 4,3%. Исторически сложилась так, что при увеличении показателя на 0,6 п.п. за год, страна оказывалась в рецессии. Однако сейчас спад выглядит менее вероятным, чем в начале 2023, так как процентные ставки и цены на газ снижаются, а доходы населения растут быстрее, чем инфляция. Это не рецессия, а остановка роста. Но в такой ситуации сложно быть уверенным, что рынки продолжат улучшаться.

S&P 500 растет на ожиданиях снижения ставки по федеральным фондам на 150 б.п. в 2024. Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби утверждает, что телега приехала на рынки раньше лошади. Они забежали вперед себя, ведь фактические решения ФРС будут зависеть от данных. Тем не менее, инвесторы проглотили статистику по занятости и инфляции за декабрь и не поперхнулись. Более того, третье сокращение цен производителей в США подряд на 0,1% в месячном исчислении вернуло шансы на снижение ставки Федрезерва в марте выше 70%.

Эксперты Wall Street Journal ожидают старта монетарной экспансии в мае-июне. Лишь 19% специалистов проголосовали за начало весны. Их консенсус-оценка предполагает сокращение стоимости заимствований на 100 б.п. в 2024, что больше, чем 75 б.п. в последнем прогнозе FOMC, но меньше, чем 150 б.п. у деривативов CME.

Прогнозы сроков монетарной экспансии

Источник: Wall Street Journal.

Торговый план по EURUSD на неделю

В ближайшем будущем эти цифры будут выравниваться. И от того, в какую сторону, будет зависеть динамика различных классов активов. В том числе EURUSD, которая в настоящее время не может определиться с направлением движения и застыла в узком торговом коридоре. В такой ситуации следует сконцентрироваться на покупках основной валютной пары на снижении и продажах на росте в рампах диапазона консолидации 1,088-1,1.

Аналитика Litefinance