Доллар ухватился за соломинку. Прогноз EURUSD на неделю от 13.03.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Спасение утопающих – дело рук самих утопающих

Отчет об американской инфляции стал спасительной соломинкой для «медведей» по EURUSD. Рынок был готов продавать доллар США, однако более сильные данные, чем ожидалось, вернули его к жизни.  торговый план.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Надежда вечна. Или, по крайней мере, она обещает дожить до лета. Отчет о февральской инфляции в США оказался жарче, чем ожидали экономисты, но не таким горячим, чтобы напугать инвесторов. В результате фондовые индексы переписали исторические максимумы, а EURUSD прокатилась на американских горках. Срочный рынок сократил шансы снижения ставки по федеральным фондам в июне с 71% до 66%, но они по-прежнему остаются высокими. Лето в игре, а значит, судьба доллара все еще покрыта туманом.

Лишь рост потребительских цен в месячном исчислении в 0,4% соответствовал прогнозам экспертов Bloomberg. В годовом показатель в 3,2% превысил их оценку в 3,1%. Базовая инфляция замедлилась не до 3,7%, а до 3,8% г/г. Ее увеличение на 0,4% также оказалось выше ожиданий в +0,3% м/м. Несмотря на то, что общий нисходящий тренд остается в силе, отчеты за январь и февраль убеждают: последняя миля борьбы ФРС с инфляцией окажется самой сложной. Снизить ее с 9% до 3% проще, чем с 3% до 2%.

Динамика инфляции в США

Источник: Wall Street Journal. 

Плохой новостью для «медведей» по EURUSD, не позволившей им снизить котировки пары ниже 1,09, стало замедление цен на услуги с 0,8% до 0,5% м/м. Кроме того, согласно расчетам Citigroup и Morgan Stanley, основной PCE, предпочитаемый Федрезервом индикатор инфляции, в феврале расширится на 0,2-0,3%. Это ниже, чем +0,42% в январе.

Если кто-то был удивлен реакцией фондовых индексов США, отметившихся новыми рекордными максимумами, то экс-глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил, что последний отчет об инфляции не изменит мировоззрения ФРС. Центробанк по-прежнему будет ожидать трех актов монетарной экспансии в 2024, начиная с июня. Так это или нет, покажет обновленный прогноз FOMC на заседании 19-20 марта.

Несмотря на то, что рыночные ожидания по ставке по федеральным фондам практически не изменились, корректировки в оценках ФРС способны серьезно повлиять на EURUSD. Захочет ли центробанк менять свое мнение, глядя на более сильную экономику США, чем предполагалось, и на ускорение инфляции в течение двух последних месяцев? Если вместо трех актов ослабления денежно-кредитной политики в обновленных прогнозах будут фигурировать два, американский доллар пойдет в атаку.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Источник: Wall Street Journal.

Отчет об инфляции в Штатах за февраль спас «медведей» по EURUSD от разгрома. Окажись он таким же, как рассчитывали эксперты Bloomberg, основная валютная пара рванула бы выше 1,1. А так риски нового экстремума по потребительским ценам возрастают, а вместе с ними и шансы более медленного ослабления денежно-кредитной политики ФРС, чем в настоящее время ожидают финансовые рынки. Если так, то гринбэк еще повоюет.

Торговый план по EURUSD на неделю

Неспособность евро закрепиться выше $1,0915 станет поводом для наращивания сформированных от $1,097 коротких позиций. До заседания FOMC 19-20 марта велика вероятность консолидации EURUSD в диапазоне 1,088-1,097.

Аналитика Litefinance