Даже если ФРС будет агрессивно снижать ставки, доллар США серьезно не ослабнет, так как у других центробанков появится возможность сделать то же самое. Составим торговый план по EURUSD.
Ключевые факты
Независимо от скорости снижения ставки ФРС потенциал ралли EURUSD ограничен.
Главной проблемой доллара США является глобальный аппетит к риску.
В долгосрочной перспективе вред гринбэку способен нанести двойной дефицит.
Падение EURUSD ниже 1,115 позволит нарастить шорты.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Один в поле не воин? Скажите это трейдерам, ожидающим корпоративной отчетности NVIDIA за второй квартал. Прогнозируется рост выручки с $13,5 млрд. до $28,7 млрд, прибыли – с $6,2 млрд. до $15,1 млрд. Позитивная статистика способна подбросить вверх не только акции компании-лидера в области технологий искусственного интеллекта, но и S&P 500. Обновление рекордного максимума фондовым индексом усилит глобальный аппетит к риску и вдохновит «быков» по EURUSD на новые подвиги.
Динамика S&P 500 и NVIDIA
Источник: Wall Street Journal.
Блуждание основной валютной пары около отметки 1,12 обусловлено не только ожиданиями корпоративной отчетности NVIDIA, но и верой инвесторов в разную скорость монетарной экспансии ФРС и ЕЦБ. Как верно отмечает Goldman Sachs, трудно быть «быком» по доллару США за месяц до старта ослабления денежно-кредитной политики Федрезервом. Однако на самом деле этот фактор уже учтен в котировках EURUSD.
Действительно, если ФРС будет медленно двигаться по пути снижения ставки по федеральным фондам, на руку гринбэку сыграет все еще существенный дифференциал доходности казначейских облигаций США и их зарубежных аналогов. Деньги продолжат течь в Штаты, так как привлекательность эмитированных там активов будет по-прежнему выше.
Напротив, если Федрезерв ускорит монетарную экспансию, глядя на охлаждение американской экономики, другие центробанки могут смело повысить скорость ослабления денежно-кредитной политики, не рискуя при этом падением собственных валют. На мой взгляд, этот вариант менее предпочтителен, так как для его реализации требуется рецессия в Штатах. Судя по взлету потребительского доверия до 6-месячного максимума, до спада еще далеко.
Динамика потребительского доверия в США
Источник: Bloomberg.
Впрочем, падение индекса USD до годового дна сделало «быков» по EURUSD наглыми. Eurizon SLJ считает, что лавина продаж гринбэка только начинает раскручиваться. Агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС и связанные с ним рост привлекательности американских активов скрыли главное уязвимое место доллара США – двойной дефицит, бюджета и торгового баланса. Кроме того, война в Украине подорвала веру в гринбэк как основную резервную валюту мира. По мере снижения ставок Федрезервом болячки «американца» дадут о себе знать.
Торговый план по EURUSD на неделю
На мой взгляд, фактор разной скорости монетарной экспансии ФРС и ЕЦБ заложен в котировках EURUSD. Как бы ни двигался Федрезерв, доллар США сумеет извлечь выгоду. Его основной проблемой в краткосрочной перспективе является повышенный глобальный аппетит к риску. Поэтому разочаровывающая статистика от NVIDIA утопит не только S&P 500, но и основную валютную пару. Наращиваем сформированные от $1,118 шорты по евро на прорыве поддержки на $1,115.
Аналитика Litefinance
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
