Первые признаки замедления экономики США не являются доказательством, что дальше все будет еще хуже. К тому же ФРС не торопится со снижением ставок, а призрак Дональда Трампа уже витает над Forex. Торговый план по EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Любая теорема требует доказательств. Особенно на Forex, где события носят вероятностный характер, и никто не знает, куда именно пойдут валютные курсы. Идея слома нисходящего тренда по EURUSD была основана на предположении, что экономика США будет замедляться, и это заставит ФРС снизить ставку по федеральным фондам более, чем два раза в 2024. Основными рисками данного сценария называли ускорение американской инфляции и победа Дональда Трампа на президентских выборах в ноябре.
На все нужно время, но пока доказательства оставляют желать лучшего. О состоянии здоровья экономики США можно судить не только по макростатистике, но и по фондовому рынку. Согласно FactSet, в первом квартале прибыль на акцию для отчитавшихся компаний S&P 500 выросла на 5,2%, что выше ожидаемых Уолл-стрит 3,4%. Во втором квартале ожидается рост показателя до 9,8%, что лучше предыдущей оценки в 9%. Рост корпоративной прибыли свидетельствует: двигатель экономики работает и работает прекрасно.
Динамика прибыли на акцию для компаний S&P 500
Источник: Wall Street Journal.
Неудивительно, что S&P 500 начал расти вместе с долларом США, это обусловлено одним и тем же драйвером – американской исключительностью.
Вопрос, насколько снизит ФРС ставки, далеко не решен. По словам Нила Кашкари, если процесс дезинфляции начнет набирать обороты или рынок труда существенно ослабнет, центробанк смягчит денежно-кредитную политику. Пока же президент ФРБ Миннеаполиса наиболее вероятным сценарием развития событий видит удержание стоимости заимствований на отметке 5,5%. Подобная риторика поспособствовала росту доходности трежерис и подтолкнула вниз котировки EURUSD.
Forex начинает испытывать приступы головокружения от приближающихся президентских выборов в США. Это хорошо видно по спредам 6-ти и 3-месячной волатильности. Первая учитывает дату голосования в ноябре. Взлет дифференциала наиболее ощутим в китайском юане, так как Дональд Трамп пообещал обложить 60%-ми пошлинами весь импорт Поднебесной. Однако и спред волатильности по евро взлетел до максимальной отметки с ноября 2021. Республиканец настаивает на 10%-м тарифе на поставки из-за рубежа для ЕС, и Кристин Лагард предупредила, что в Европе должны подготовиться к потенциальным пошлинам и жестким решениям.
Динамика спреда волатильности по евро
Источник: Bloomberg.
С другой стороны, рост немецкого экспорта в США на 3,6% и в Китай на 3,7% в марте свидетельствует, что еврозона начинает получать преференции от улучшения зарубежного спроса. При этом президент Бундесбанка Иоахим Нагель утверждает: высокая инфляция может задержаться в валютном блоке из-за структурных факторов, включая геополитику и переход на новые экологические стандарты производства. Это наводит на мысль, что ЕЦБ не станет торопиться с монетарной экспансией.
Торговый план по EURUSD на неделю
Предположение о смене тренда по EURUSD было смелым, но оно требует доказательств. Пока котировки держатся выше 1,07, шансы есть, хотя покупки выглядят все более рискованными.
Аналитика Litefinance
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
