После стремительного обвала EURUSD постепенно приходит в себя, чему способствует эскалация геополитического конфликта в Восточной Европе и снижение доходности трежерис. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
Ключевые факты
Рост геополитических рисков привел к увеличению спроса на убежища.
Снижение доходности трежерис лишило доллар США ключевого козыря.
ФРС начнет реагировать на политику Дональда Трампа раньше, чем заявляет.
Откат EURUSD – прекрасная возможность для продаж в направлении 1,03.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Трамп-торговля теряет импульс, что вместе с ростом геополитических рисков в Восточной Европе позволяет EURUSD поднять голову. Распродажи основной валютной пары после президентских выборов в США шли слишком быстро. На исходе осени инвесторы становятся более осторожными. В результате восходящий тренд по доллару США вступает в неспокойные воды.
Отличительной чертой Трамп-торговли является ралли фондовых индексов и доходности казначейских облигаций. Однако нанесение Украиной ударов американским оружием по территории России и изменение Москвой ядерной доктрины заставило инвесторов искать убежища. На рынке с растянутыми оценками это спровоцировало падение ставок по долгам и отступление «медведей» по EURUSD. Если эскалации конфликта в виде ядерного удара не будет, в скором времени все вернется на круги своя.
Несмотря на то, что ФРС, по словам Джерома Пауэлла, не собирается менять свои планы из-за победы республиканцев на выборах, события 8-летней давности показывают: это не так. В конце 2016, в преддверии инаугурации Дональда Трампа центробанк начал прогнозировать фискальный импульс, это подтолкнуло регулятора к началу цикла монетарной рестрикции.
Динамика ставки по федеральным фондам
Источник: Bloomberg.
История повторяется. Неудивительно, что шансы на снижение ставки по федеральным фондам в декабре продолжают падать. Они достигли отметки 59,1%, хотя после релиза данных по американским потребительским ценам превышали 80%.
Риски ослабления денежно-кредитной политики ЕЦБ на исходе года, напротив, растут. Деривативы выдают 77%-ю вероятность снижения ставки по депозитам на 25 б.п. на декабрьской встрече Управляющего совета и 23%-й шанс широкого шага в 50 б.п. По словам главы Банка Италии Фабио Панетты, Европейский регулятор должен ускорить монетарную экспансию. Когда инфляция близка к цели, а внутренний спрос стагнирует, сдерживающая денежно-кредитная политика больше не нужна.
Потеря импульса Трамп-торговлей может быть связана с тем, что в преддверии введения новых тарифов на импорт американские компании будут активно покупать китайские товары. Это уже происходит. В октябре поставки из Китая в США подскочили на 13%. Так же было и в 2018, когда дефицит внешней торговли Штатов резко вырос вместо того, чтобы уменьшиться, как того хотел Дональд Трамп. По факту его политика протекционизма так и не достигла цели.
Динамика торгового баланса США
Источник: Financial Times.
Торговый план по EURUSD на неделю
На мой взгляд, без ядерного удара фундамент не изменишь. Американская исключительность и разные скорости монетарной экспансии ФРС и ЕЦБ продолжат вести EURUSD на юг. Геополитика – не долгоиграющий фактор, а прекрасный повод для отката, который следует использовать для продаж евро в направлении $1,035.
Источник Litefinance
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
