Доллар сгущает краски. Прогноз EURUSD на неделю от 28.10.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Так ли уж все плохо, как кажется?

28 октября 2024 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Доллар сгущает краски: прогноз EURUSD на неделю от 28.10.2024

Введение

Трейдеры быстро вернулись к доллару США из-за повсеместного пессимизма. Торговые войны и вооружённые конфликты не сулят ничего хорошего мировой экономике, а в таких условиях принято продавать EURUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

Мировая экономика рискует понести потери из-за политики Дональда Трампа.

Дивергенция в монетарной политике играет на руку доллару США.

Отчёты по американскому рынку труда и европейской инфляции прояснят ситуацию.

Риски консолидации EURUSD в диапазоне 1,073–1,084 растут.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Евро — это валюта оптимистов, доллар — пессимистов. Неудивительно, что когда Израиль наносит удары по Ирану, а политика протекционизма лидирующего в рейтингах Дональда Трампа угрожает причинить вред мировой экономике, EURUSD падает. Хедж-фонды и управляющие активами после нескольких недель пребывания в лагере «медведей» по доллару США вновь стали «быками», а основная валютная пара отметилась самой продолжительной серией недельных проигрышей за 8 месяцев.

Динамика спекулятивных позиций по доллару США

Источник: Bloomberg.

По оценкам МВФ, глобальный ВВП в следующем году расширится на 3,2%, однако реализуй Дональд Трамп свои планы в области тарифов на импорт, потери в экономическом росте составят 0,8 п.п. в 2025 и 1,3 п.п. в 2026. Причём последствия будут ужасными не только для главного врага США — Китая, ориентированной на экспорт еврозоны, но и для самих Штатов. Morgan Stanley ожидает, что торговые войны снизят реальный рост американского ВВП на 1,4 п.п. и одновременно ускорят потребительские цены на 0,9 п.п.

Влияние тарифов на ведущие экономики мира

Источник: Financial Times.

Ускорение европейской инфляции в теории должно удержать ЕЦБ от агрессивного снижения ставок. Однако инвесторы понимают, что в слабой экономике цены будут повышаться медленнее, чем в сильной. Пожар на инфляционном фронте более вероятен в США, чем в еврозоне. Это вынудит ФРС перейти к удержанию ставки по федеральным фондам на плато, если не к возобновлению цикла монетарной рестрикции, что укрепит позиции американского доллара.

Инвесторы полностью переключили своё внимание на выборы в Штатах, однако, по мнению State Street Global Markets, независимо от того, кто станет новым хозяином Белого дома, EURUSD продолжит падать. В основе нисходящего движения лежат дивергенции в экономическом росте и монетарной политике. Срочный рынок выдаёт 40%-ю вероятность снижения ставки по депозитам ЕЦБ на 50 б.п. в декабре и сомневается, что на последнем заседании FOMC ставка по федеральным фондам вообще упадёт.

Торговый план по EURUSD на неделю

Прояснить их судьбы помогут данные по европейской инфляции и американской занятости. Ожидается, что первый показатель ускорится с 1,7% до 1,9%, второй, напротив, замедлится с +254 тыс. до +125 тыс. Не самый лучший расклад для «медведей» по EURUSD, поэтому не удивлюсь, если на исходе октября основная валютная пара войдёт в консолидацию в диапазоне 1,073–1,084. Сформированные от уровней 1,12, 1,1045 и ниже шорты следует удерживать.

Доллар сгущает краски. Прогноз EURUSD на неделю от 28.10.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Так ли уж все плохо, как кажется?