Доллар потрясен, но не обезоружен. Прогноз EURUSD на неделю от 06.08.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Рынок в шоке. Но есть и хорошие новости.

Паника насчет приближения рецессии в экономике США прокатилась как цунами по финансовым рынкам от Азии до Северной Америки. Котировки EURUSD взлетели до 1,1, максимальной отметки за 7 месяцев. Торговый план EURUSD.

Ключевые факты

Черный понедельник 1987 вернулся на рынки Японии.

Укрепление иены обрушило акции во всем мире.

ФРС успокоила финансовые рынки, заявив, что рецессии нет.

EURUSD нащупала верхнюю границу диапазона консолидации вблизи 1,1.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Без паники! Отчет о занятости в США за июль разбудил Годзиллу из Азии. Nikkei 225 потерял 12,5% своей стоимости, что стало самой серьезной дневной распродажей с Черного понедельника 1987, его капитализация сократилась на четверть от уровней июльских пиков. Иена укрепилась на 13% к гринбэку за тот же период, что серьезно отразилось на мировых финансовых рынках. Индекс страха VIX отметился самым быстрым ралли с 1990, а котировки EURUSD подскочили выше 1,1. Хорошая новость: внезапные рыночные распродажи менее опасны, чем те, которые развиваются постепенно с течением времени.

В основе рыночной паники лежат вновь возникшие страхи по поводу рецессии в экономике США. Выход кривой доходности из инверсии, реализация правила Сахма, слишком высокая реальная ставка по федеральным фондам говорят об одном: жесткая посадка приближается. Пришло время ФРС бросать рынкам и экономике спасательный круг в виде агрессивного ослабления денежно-кредитной политики. Вероятность снижения стоимости заимствований в сентябре на 50 б.п. подскочила в моменте до 90%. 

Динамика реальной ставки ФРС

Источник: Bloomberg.

Динамика американской кривой доходности

Источник: Bloomberg.

Опасения, что спад близок, и самое быстрое недельное снижение доходности казначейских облигаций США 2020 привели к росту рыночной волатильности и закрытию сделок carry trade. Иена стремительно укрепилась как валюта фондирования, а составленный в основном из акций экспортеров Nikkei 225 рухнул как карточный домик. Японская Годзилла прошлась по мировым финансовым рынкам, и пришло время ФРС всех успокаивать.

Динамика иены и японских акций

Источник: Bloomberg.

По словам одного из главных «голубей» FOMC президента ФРБ Чикаго Остана Гулсби, экономика США не находится в рецессии. Если бы было какое-либо ухудшение, ФРС может это легко исправить. В этом и заключается работа центробанка. Не нужно драматизировать: июльский отчет о занятости – это всего лишь один набор данных. Да, есть охлаждение, но речь не идет о спаде.

Действительно, в апреле-июне ВВП США расширился на 2,8%, опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует о его росте на 2% в июле-сентябре. Деловая активность в секторе услуг восстановилась с 48,8 до 51,4 по итогам второго месяца лета. Какая рецессия?

ФРС не будет реагировать на то, что происходит в течение нескольких дней. Центробанк понимает: серьезные рыночные движения могут быть связаны с изменением позиционирования или другими событиями, которые в последствии обернутся вспять. В такой ситуации лучшее решение – сохранять спокойствие.

Торговый план по EURUSD на неделю

Вероятнее всего, EURUSD обозначила верхнюю границу диапазона консолидации вблизи 1,1. Неспособность «быков» зацепиться за 1,095 обернется падением пары к важной области 1,09-1,092, где покупатели попытаются вернуть себе инициативу

Аналитика Litefinance