Доллар потратил козыри. Но не все. Прогноз EURUSD на неделю от 20.02.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. EURUSD находит позитив в негативе

Экономика США выглядит монолитом, благодаря американской исключительности, котировки EURUSD падают. Сохранит ли гринбэк этот козырь? Или замедлению ВВП и росту основной валютной пары быть? Торговый план  EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Трудно отказываться от прежних взглядов. Особенно если это приводит к потере денег. Сложно поверить, что ФРС будет снижать ставки не 6 раз, а 3-4 в 2024. Что экономика США вместо мягкой посадки пойдет на новый взлет. Изменение рыночных нарративов обернулось укреплением американского доллара в январе-феврале, однако на исходе зимы, казалось бы, смертельно раненая EURUSD приходит в себя.

Как только появляются признаки замедления экономики США, продавцы гринбэка тут же хватаются за них, как за спасительную соломинку. Более того, они готовы искать подвохи даже в сильной статистике. Впечатляющий рост занятости на 353 тыс. в январе не обошелся без критики расчета данного показателя. Дескать, речь идет о сезонно скорректированных цифрах. Они слишком велики, поэтому наверняка в последующие месяцы будут пересмотрены в меньшую сторону.

Фактическая и сезонно скорректированная занятость в США

Источник: Wall Street Journal.

От ответа на вопрос, столкнутся ли Штаты с мягкой посадкой или пойдут на новый взлет, зависит очень многое. В первом случае доллар США потеряет такой козырь как американская исключительность. Однако пока экономика выглядит монолитом. И причины нужно искать не только в фискальных стимулах и избыточных сбережениях населения, но и в миграции и войне. 

Пока Конгресс обеспокоен притоком нелегалов, Бюджетное управление повышает прогнозы по ВВП. Благодаря росту рабочей силы на 1,7 млн, экономика расширится на 2,1%. Вырастут налоговые поступления бюджета, а его дефицит составит 6,4% от ВВП спустя десятилетие, а не 7,3%, как ожидалось в 2023. 

Согласно расчетам Белого дома, из $60,7 млрд. помощи Украине в оборонную промышленность США вернутся 64% этой суммы. Производство в этой отрасли увеличилось на 17,5% с февраля 2022 благодаря наращиванию Пентагоном заказов для Киева и ЕС и пополнению собственных запасов.

Если ВВП России растет благодаря военной промышленности, почему этого не может делать ВВП США? Гринбэк способен сохранить за собой козырь американской исключительности, это позволит ФРС долго удерживать ставки, а инвесторам – сохранять деньги в фондах денежного рынка. Их перелив в облигации мог привести к снижению доходности, в акции – к росту глобального аппетита к риcку, что является хорошими новостями для EURUSD.

Запасы и потоки капитала в фонды денежного рынка

Источник: Bloomberg.

Таким образом, среднесрочные перспективы пары по-прежнему покрыты туманом. Краткосрочно инвесторы опасаются, что ФРС будет противостоять рынку в сроках первого снижения ставок, что отразится в протоколе FOMC. Его потенциальный «ястребиный» оттенок удерживает «быков» по EURUSD от атак. На самом деле ситуация напоминает декабрь, когда неспособность Джерома Пауэлла приструнить рынки вылилась в обвал доллара США. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Если «медведи» по EURUSD в ближайшие дни не смогут вернуть котировки ниже 1,073, или пара поднимется выше 1,079, можно будет открывать длинные позиции.

Аналитика Litefinance