Доллар отыграл дивергенцию. Прогноз по доллару EURUSD на неделю от 25.01.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. EURUSD вновь прокатилась на американских горках

Сильная экономика – сильная валюта. И доллар США вновь это доказал. Сначала он ослаб против евро на данных по европейским PMI, но потом отыгрался. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Дивергенция в экономическом росте в действии! В то время как европейские индексы менеджеров по закупкам восьмой месяц находятся ниже критической отметки 50, что недвусмысленно намекает на рецессию, PMI в сфере услуг США взлетает к 52,9, максимальной отметке с июня. Если кто-то ставил на ралли EURUSD в связи с сокращением дивергенции в росте ВВП, пока он явно ошибается. Неудивительно, что основная валютная пара вновь прокатилась на американских горках.

Динамика европейской деловой активности

Источник: Financial Times.

На самом деле европейская деловая активность оказалась близкой к прогнозам экспертов Bloomberg. Это усилило вероятность, что ЕЦБ будет изо всех сил держаться за идею сохранения ставки по депозитам на уровне 4%, по меньшей мере, до лета. На релизе статистика положительно отразилась на EURUSD. Срочный рынок в последние дни снизил предполагаемый масштаб монетарной экспансии со 150 б.п. до 130 б.п. в 2024 и рассчитывает на ее старт в апреле или июле, по сравнению с более ранними прогнозами о марте-апреле.

По данным Bank of America, Кристин Лагард повторит свое недавнее заявление, что ослабление денежно-кредитной политики летом будет иметь смысл. Она и главный экономист Филип Лейн неоднократно указывали на данные по заработной плате в качестве катализатора изменений монетарной политики. Эта информация будет доступна в мае.

Увы, но ни европейская статистика, ни ЕЦБ не в состоянии повлиять на доллар США, который чувствует себя уверенно благодаря росту деловой активности, ожиданиям сильной статистики по американскому ВВП и фактору Трампа. Согласно прогнозам экспертов Bloomberg, валовой внутренний продукт замедлится с 4,9% до 2% в четвертом квартале. На первый взгляд, негативная динамика. Однако если учесть его ускорение с 0,7% в 2022 до 2,6% в 2023, а также то, что Штаты растут гораздо быстрее еврозоны, атака «медведей» по EURUSD выглядит логично.

Дональда Трампа помнят как сторонника лозунга «Америка прежде всего» и сильного доллара. Его политика протекционизма оказалась губительной для мексиканского песо, китайского юаня и евро. Возвращение республиканца в Белый дом может нанести серьезный удар по EURUSD из-за призрака торговых войн на горизонте. Вместе с тем, во времена 45-го президента США главным мерилом его успеха выступали фондовые индексы. Стоит ли удивляться одновременному ралли гринбэка и S&P 500?

Американский доллар поддерживает постепенное снижение шансов старта монетарной экспансии ФРС в марте с 80% до 41% и уменьшение предполагаемых масштабов ослабления денежно-кредитной политики с 160 б.п. до 130 б.п.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Источник: Reuters.

Торговый план по EURUSD на неделю

Чем сильнее будут новые данные, тем меньше вероятности, что ФРС скоро начнет снижать ставки. Тем выше будет доходность трежерис и сильнее доллар США. В этом отношении статистика по ВВП и PCE может вновь прокатить EURUSD на американских горках. При этом стратегия продаж на росте в направлении верхней границы диапазона консолидации 1,085-1,1 работает как часы. Продолжаем ее использовать.

Аналитика Litefinance