Доллар отлично начинает. Выиграет ли? Прогноз доллара на неделю EURUSD от 09.01.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Гринбэк выдал лучший старт с 2011

Переоценка рыночных ожиданий, снижение ставки по федеральным фондам и закрытие спекулянтами шортов по доллару США позволили ему отметиться лучшим стартом с 2011. Что дальше? Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Казалось бы, лучшее с ноября дневное ралли американских фондовых индексов во главе с технологическими гигантами должно было протянуть руку помощи «быкам» по EURUSD. Однако разочаровывающая статистика по немецким производственным заказам и промышленному производству напомнила инвесторам, что экономика Германии еще не пришла в себя. Ни о каком восстановлении речи не идет, а значит, дивергенция в росте ВВП США и еврозоны вряд ли сможет оказать поддержку евро. 

Тем временем американский доллар отметился лучшим стартом в новом году с 2011, чему способствовала переоценка рыночных ожиданий снижения ставки по федеральным фондам в новом году. Деривативы по-прежнему прогнозируют ее падение на 150 б.п. с 5,5% до 4% в 2024 и выдают 58%-ю вероятность, что ослабление денежно-кредитной политики ФРС начнется в марте. Еще в конце декабря речь шла о 88%.

Динамика индекса USD с начала года

Источник: Bloomberg.

Не последнюю роль в успехах гринбэка играет желание спекулянтов его продавать. Так, на неделе к 3 января группа некоммерческих трейдеров, нарастили чистые короткие позиции по доллару США до максимальных уровней с августа на ожиданиях ослабления американской валюты в 2024. Их закрытие способствует откату EURUSD вниз.

Динамика спекулятивных позиций по доллару США

Источник: Bloomberg.

Если сезонные закономерности и прогнозы ведущих банков Уолл-Стрит будут верны, гринбэк действительно пострадает как актив-убежище. Так, с 1950 первые пять торговых дней года верно определяли движение годовой доходности S&P 500 в 70% случаев. В том числе в восьми из последних двенадцати лет. По данным Goldman Sachs, Bank of America и Deutsche Bank, широкий фондовый индекс перепишет исторические максимумы, а RBC Capital Markets считает, что он достигнет отметки 5150. Даже такой «медведь» как Morgan Stanley утверждает: акции могут вырасти еще больше, если экономика США сохранит свою силу.

Впрочем, истинное направление S&P 500 и EURUSD будет определяться решениями ФРС, которые будут зависеть от входящих данных. В этом отношении сильные цифры из отчета по американской занятости за декабрь могут вводить в заблуждение. Monex считает, что было немало доказательств трещин на рынке труда, которые позволят Федрезерву в конечном итоге снизить ставки.

Сейчас внимание инвесторов переключается на статистику по потребительских ценам и ценам производителей. Эксперты Bloomberg прогнозируют ускорение CPI с 3,1% до 3,2% и замедление базовой инфляции с 4% до 3,8% в годовом исчислении в декабре. Если фактические данные окажутся близкими к прогнозам, «медведи» по EURUSD получат новые аргументы для атак.

Торговый план по EURUSD на неделю

Кроме того, пара может падать в преддверии важной статистики, отыгрывая принцип «покупай доллар США на слухах, продавай на фактах». В связи с этим стратегия формирования шортов по евро на прорыве поддержки на $1,0925 сохраняет свою актуальность.

Аналитика Litefinance