Доллар оставил место для маневра. Прогноз EURUSD на неделю от 03.10.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. EURUSD падает, но есть подвох

Судьба EURUSD будет зависеть от статистики по американской занятости и событий на Ближнем Востоке. При благоприятном для евро сценарии падение может остановиться и даже обратиться вспять. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые события

Инвесторы ждут эскалации на Ближнем Востоке.

Сильная статистика по занятости от ADP помогла гринбэку.

Даже «ястребы» ЕЦБ придерживаются «голубиной» риторики. 

EURUSD может стабилизироваться в диапазоне 1,1-1,105.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Война, чума, рецессия, финансовые потрясения исторически были сильными драйверами для укрепления доллара США против основных мировых валют. В начале октября, несмотря на эскалацию конфликта на Ближнем Востоке, реакция рынков, за исключением, пожалуй, нефти, оказалась приглушенной. EURUSD падает благодаря сильной статистике по рынку труда США и ожиданиям снижения ЕЦБ ставки по депозитам. Геополитика настораживает, но не пугает инвесторов. Пока не пугает?

Вслед за ростом числа вакансий в августе порадовала занятость в частном секторе от ADP. Показатель вырос в сентябре на 143 тыс, превысив консенсус-прогноз экспертов Bloomberg. В результате шансы на снижение ставки по федеральным фондам на 50 б.п. в ноябре упали с 37% до 33%. На исходе сентября они доходили до 63%.

Динамика занятости в частном секторе от ADP

Источник: Bloomberg.

Если порадует статистика по заявкам на пособие по безработице и отчет о состоянии рынка труда, ФРС не нужно будет беспокоиться по поводу его охлаждения. Для поддержания двойного мандата потребуется медленная нормализация денежно-кредитной политики. Тем более, далеко не все члены FOMC уверены в победе над инфляцией. Так, глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин считает, что Федрезерву еще придется потрудиться, чтобы окончательно взять ее под контроль. 

О рисках возрождения высоких цен предупреждает и Банк международных расчетов. По его данным, вооруженные конфликты, изменение климата и торговая напряженность означают, что центробанкам придется более решительно повышать ставки в будущем в ответ на всплески инфляции. В этом отношении эскалация напряженности на Ближнем Востоке может оказать доллару США двойную поддержку. Как валюте-убежищу, а также в случае взлета Brent к $100 за баррель. Ставки на такой исход на рынке деривативов делаются все чаще. 

ОПЕК+, напротив, не видит причин для беспокойства. Альянс подтвердил свое намерение увеличить добычу с декабря на 180 тыс. б/с, а Саудовская Аравия предупредила: если его члены не будут придерживаться обязательств, нефть может рухнуть к $50 за баррель.

Таким образом, у участников рынка свое представление о возмездии Израиля. Если оно окажется символическим, как в апреле, все вернется на круги своя. Остановит ли это атаку «медведей» по EURUSD? Не думаю. Контраст в риторике ЕЦБ и ФРС очевиден. Даже такой «ястреб» Управляющего совета как Изабель Шнабель отмечает, что нельзя игнорировать встречные ветры экономического роста, и говорит о дефляции. Риторика становится все более «голубиной», это подталкивает центробанк к снижению ставки по депозитам в октябре.

Динамика риторики чиновников ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

Принимать серьезные решения до отчета о рынке труда США за сентябрь преждевременно, поэтому EURUSD может стабилизироваться в диапазоне 1,1-1,105. Однако сформированные выше 1,12 шорты следует удерживать.

Аналитика Litefinance