Доллар не сказал последнего слова. Прогноз по доллару EURUSD на неделю от 17.11.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. EURUSD нужно немного остыть?

Рынки делают ставку на «голубиный» разворот ФРС и покупают EURUSD. Однако как показывает история, для резкого перехода от повышения к снижению ставок требовался удар по экономике США. 

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю 

Жадность никто не отменял, но постепенно рынок приходит к мысли, что его реакция на статистику по американской инфляции за октябрь была чрезмерной. Фактические цифры по потребительским ценам и базовому индикатору незначительно отклонились от прогнозов, однако EURUSD рванула вверх как ошпаренная. Никто не хочет пропустить начало ралли, но, возможно, не стоит рассчитывать на безоговорочную капитуляцию доллара США? Он еще повоюет?  

Когда валюта не испытывает слабости на неблагоприятном для нее фоне, невольно задумываешься о причинах. К проседанию цен производителей и розничных продаж в США добавились снижение цен на импорт на 0,8% в октябре, самое серьезное с марта, а также рост первоначальных заявок на пособие по безработице до 232 тыс за неделю к 11 ноября. Речь идет о максимальном значении показателя с августа. 

Динамика заявок на пособие по безработице в США

Источник: Bloomberg.

Рынок труда продолжает охлаждаться, а инфляция – замедляться. Почему бы не увеличить ставки на «голубиный» разворот ФРС и не купить EURUSD? Тем более, что акции продолжают расти, а доходность казначейских облигаций США падать. Однако инвесторы не спешат избавляться от американского доллара. 

По мнению UBS, рынок понимает, что картина экономического роста за пределами Штатами слаба. Фактор американской исключительности пока никуда не исчез. Для этого нужно существенное ухудшение макростатистики по США. Corpay обращает внимание, что для резкого перехода от ужесточения денежно-кредитной политики к ее смягчению в прошлом требовался большой удар по экономике США. Как в 2020, когда из-за пандемии ФРС уронила ставку по федеральным фондам практически до нуля. Однако это противоречит идее мягкой посадки, которая в настоящее время является доминирующей на Forex. По мнению компании, деривативы переоценивают шансы снижения стоимости заимствований, и как только инвесторы это поймут, они вновь вернуться к гринбэку. 

Deutsche Bank напоминает, что они уже делали это несколько раз в течение текущего цикла монетарной рестрикции Федрезерва. Мы уже шесть раз побывали в этом колодце. Предыдущие попытки выбраться оказались неудачными. Почему должно получиться в седьмой раз? Действительно, рынок неоднократно шел против ФРС, делая ставку на «голубиный» разворот, и всякий раз обламывал зубы. 

Попытки рынка долга идти против ФРС

Источник: Bloomberg.

Риски ускорения инфляции не следует исключать, однако дальнейшее ухудшение макростатистики по Штатам будет убеждать рынок в правильности собственных взглядов. К тому же конец года – традиционно сильный период для фондовых индексов и глобального аппетита к риску, что является плохой новостью для такой валюты-убежища как доллар США. 

Торговый план по EURUSD на неделю

В связи с этим, не смотря на растущую вероятность коррекции и консолидации EURUSD, сохраняем акцент на покупки основной валютной пары на откатах. Пока предполагаемый торговый диапазон выглядит как 1,079-1,089, но в ближайшие дни его границы должны стать более четкими.

Аналитика Litefinance