Доллар не делает исключений. Прогноз EURUSD на неделю от 11.02.2025: Среднесрочный фундаментальный анализ. Ни одна страна не избежит тарифов США

Намерение Дональда Трампа сделать Америку снова богатой приводит к ускорению цен и вынуждает ФРС бороться с высокой инфляцией. Победителем является доллар США. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

Ключевые факты

С 4 марта США вводят 25%-е тарифы на сталь и алюминий.

Пошлины на импорт увеличивают инфляционные ожидания.

Разная скорость монетарной экспансии поддерживает доллар.

Падение EURUSD ниже 1,028 позволит нарастить шорты.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Рынки растут на ожиданиях. В преддверии введения Дональдом Трампом тарифов на сталь и алюминий, цены на эти и другие металлы подскочили, что отражает опасения инвесторов по поводу голода предложения. Премии между Нью-Йорком и Лондоном на медь выросли до максимальных отметок с 2020, а фьючерсы поднялись на 2% на торгах 10 февраля. Так происходит и с другими товарами, что ускоряет инфляцию и вынуждает ФРС с ней бороться. Главным победителем в такой войне центробанка, как правило, является доллар США. 

Динамика премий по меди между Нью-Йорком и Лондоном

Источник: Financial Times.

Белый дом отмахивается от идеи, что тарифы являются про-инфляционным фактором. Дескать, продавцы будут вынуждены делать скидки, так что на ценах пошлины особо не отразятся. Однако опыт первой торговой войны Дональда Трампа показывает, что даже американские компании, которые выиграли от сборов на сталь и алюминий, начали повышать цены. В последствии республиканец предоставил нескольким торговым партнерам, включая Мексику и Канаду, освобождение от тарифов. 

На этот раз президент США не сделал никаких исключений. Он одержим мыслью снова сделать Америку богатой, и не перед чем не остановится. Позвольте, но если она бедная, то кем можно считать всех остальных? Дональд Трамп унаследовал от своего предшественника сильную экономику, где ВВП растет на 2,5%, а безработица застыла на отметке 4%. Инфляция существенно снизилась с пиков 2022, однако все еще далека от таргета в 2%. Судя по росту инфляционных ожиданий потребителей и долгового рынка, ФРС вновь придется с ней усиленно бороться. 

Динамика инфляционных ожиданий потребителей

Источник: Bloomberg.

Это обстоятельство вкупе с американской исключительностью будут поддерживать нисходящий тренд по EURUSD, даже если рынок устанет от тарифов. Такого мнения придерживается Manulife Investment Management. JP Morgan, напротив, считает, что новые пошлины не добавят взрывной силы доллару США, так как за их введением Белым домом последует возмездие. 

На мой взгляд, тарифы еще не в полной мере учтены в котировках основной валютной пары. Дональд Трамп вот-вот объявит о новых взаимных пошлинах, что усилит неопределенность и поддержит гринбэк как валюту-убежище. Кроме того, выступление Джерома Пауэлла наверняка покажет решительность ФРС в борьбе с инфляцией, что является отличной новостью для «медведей» по EURUSD. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Федрезерв агрессивным стартом монетарной экспансии в сентябре выиграл время и теперь может позволить себе ждать до тех пор, пока планы Дональда Трампа полностью не прояснятся. При этом разная скорость ослабления денежно-кредитной политики по сравнению с ЕЦБ вселяет уверенность в силе нисходящего тренда по EURUSD. Падение котировок ниже 1,028 позволит нарастить шорты.

Не является ИИР Источник Litefinance