Доллар нашел новую игрушку. Прогноз по доллару EURUSD на неделю от 19.10.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Геополитика и нефть управляют EURUSD

Какой бы красивой ни была игрушка, рано или поздно она надоедает. EURUSD перестала реагировать на ралли доходности трежерис и на американскую исключительность. У нее новые драйверы. Какие? 

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Чем лучше, тем хуже. Чем лучше максростатистика по США, тем больше рынки будут действовать в направлении ужесточения финансовых условий. Удивительная сила американской экономики лишь увеличивает вероятность более глубокой рецессии. Чем выше поднимается доходность казначейских облигаций, тем больше опасений по поводу финансовой устойчивости Штатов. На Forex меняется режим. Стоит ли удивляться неспособности «медведей» по EURUSD отыгрывать старые козыри?

Какой бы красивой ни была игрушка, рано или поздно она надоест. И  чаще всего это происходит, когда появляется новая. Рынки зациклились на монетарной политике ФРС, на американской исключительности, на статусе гринбэка как актива-убежища. Однако стоило разгореться конфликту на Ближнем Востоке, как геополитика стала главным драйвером изменения котировок долларовых пар. Все происходит через призму нефти. Куда пойдет черное золото, туда рванет и EURUSD.

Не удивлюсь, если инвесторы проигнорируют выступление Джерома Пауэлла. Что может сказать председатель ФРС? Констатировать факт новой неопределенности из-за событий на Ближнем Востоке? Или повторить мантру своих коллег из FOMC по поводу частично выполняемой за Федрезерв работы рынком облигаций? Взлет доходности 10-летних трежерис до 4,9%, максимальной отметки с 2007 уже не пугает «быков» по EURUSD как черта ладан. Они приняли идею, что такая динамика приводит к увеличению стоимости обслуживания  долгов и росту рисков финансовой нестабильности.

Динамика задолженности США

Источник: Bloomberg.

Американская исключительность также не является весомым аргументом в пользу продаж EURUSD. Да, дивергенция в экономическом росте США и еврозоны имеет место, однако об этом известно уже давно. Более того, согласно опросам клиентов JP Morgan, устойчивость Штатов к самой агрессивной монетарной рестрикции за десятилетия выльется в новый виток инфляции и заставит ФРС поднять ставку по федеральным фондам как минимум до 6%. В конечном итоге это обернется глубокой рецессией. 

Динамика экономик США, еврозоны и Британии

Источник: Financial Times.

Новой игрушкой EURUSD является геополитика. Основная валютная пара идет на поводу нефти. При этом взлет черного золота до максимальных уровней в октябре из-за призывов Ирана к ОПЕК ввести эмбарго в отношении Израиля не позволил «быкам» по евро продолжить контратаку. Основная валютная пара вернулась ниже 1,055. Однако картель не стал реагировать на инициативу Тегерана, и покупатели пришли в себя. Неудивительно, ведь эта новость вкупе с намерением США ослабить санкции против Венесуэлы, что приведет к росту поставок из этой страны, стали катализаторами снижения Brent.

Торговый план по EURUSD на неделю

Никто не знает, чем завершится конфликт на Ближнем Востоке, но пока именно геополитика и черное золото управляют EURUSD. Без явных признаков эскалации или деэскалации основная валютная пара рискует застрять в диапазоне консолидации 1,05-1,07. От продаж на росте переходим к покупкам на снижении.

Аналитика Litefinance