Доллар на волне эмоций: фундаментальный анализ и торговый план по EURUSD

Доллар и эмоции рынка: как статистика по занятости формирует новый тренд для EURUSD

Валютный рынок вновь продемонстрировал свою чувствительность к макроэкономическим новостям. После публикации данных по занятости в США за октябрь–ноябрь 2025 года пара EURUSD сначала резко выросла, коснувшись отметки 1,1800, а затем так же стремительно откатилась. Такая реакция — классический пример эмоционального импульса, сменяющегося фундаментальной реальностью. В этой статье разберем, почему доллар остаётся в фаворе, какие факторы определяют курс евро и как построить обоснованный торговый план на неделю с 17 декабря.

🔍 Ключевые события недели

• Уровень безработицы в США вырос до 4,6% — максимума за последние четыре года.
• Отчет BLS зафиксировал сокращение занятости на 105 тыс. в октябре.
• Срочные рынки всё ещё оценивают вероятность снижения ставок ФРС в марте как 50/50, а в январе — как маловероятную (20%).
• Данные по PMI в США и Еврозоне показали замедление деловой активности на фоне торговых трений.
• США и ЕС вступили в новую фазу тарифной напряжённости после штрафа Брюсселя в отношении X (бывший Twitter).

💰 Фундаментальный прогноз по доллару: эмоции vs реальность

Первоначальная реакция рынка на рост безработицы была предсказуемой: инвесторы массово продавали доллар, предполагая, что ФРС может ускорить начало цикла смягчения. Однако более глубокий анализ данных показывает иное.

Во-первых, отрицательная динамика по занятости в октябре во многом объясняется отложенным эффектом от увольнений федеральных служащих. Без этого фактора занятость выросла на 52 тыс., а среднемесячный прирост осенью составил 75 тыс. — существенно выше летних показателей (+13 тыс.).

Во-вторых, уровень безработицы в 4,6% соответствует прогнозу Комитета по открытым рынкам (FOMC) на конец 2025 года. То есть, несмотря на внешнюю тревожность, цифры укладываются в ожидания регулятора.

Что касается монетарной политики, ФРС сохраняет осторожность. На срочном рынке ставки по федеральным фондам остаются в прежних коридорах. Деривативы по-прежнему закладывают два снижения ставки в 2026 году, что не отличается от прогнозов до выхода данных BLS.

Следовательно, доллар не теряет фундаментальной поддержки. Более того, новые риски со стороны инфляции могут усилить позиции «ястребов» внутри ФРС.

⚖️ Инфляция, тарифы и замедление экономики

В декабре индексы деловой активности (PMI) в США и Еврозоне снизились одновременно. Аналитики связывают это с ростом торговой неопределённости. Администрация США пригрозила ЕС новыми пошлинами, если Брюссель продолжит ограничивать деятельность американских компаний. В ответ Еврокомиссия наложила штраф в 140 млн долларов на социальную сеть X — шаг, который Вашингтон расценил как провокационный.

Особое внимание привлекли данные PMI по входным ценам в промышленности США — они растут самыми быстрыми темпами с ноября 2022 года. Это указывает на то, что компании перекладывают издержки от тарифов на потребителей, что может подстегнуть инфляцию.

Даже если фискальные меры (вроде нового закона о снижении налогов) поддержат рост ВВП, ускорение цен станет весомым аргументом против досрочного смягчения со стороны ФРС. В такой ситуации доллар продолжает выигрывать — особенно на фоне уязвимости еврозоны к внешним шокам.

📉 Торговый план по EURUSD на неделю от 17.12.2025

Учитывая фундаментальный фон, EURUSD остаётся в медвежьем тренде. Ключевой уровень сопротивления — 1,1735. Если «быки» не смогут закрепиться выше этой отметки, логичной станет стратегия краткосрочных продаж.

Цели по сценарию продаж:

• Первичная цель: 1,1650
• Вторичная: 1,1580

Стоп-лосс: выше 1,1770

Стоит учитывать, что коррекции возможны, особенно на фоне слабых данных по еврозоне (например, по PMI Германии или инфляции ЕС). Однако без четкого сигнала от ФРС о смене курса доллар будет доминировать.

Важно: приведённая информация носит исключительно аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.