Судя по комментариям чиновников ЕЦБ, центробанк уже решил снизить ставку по депозитам в июне. Поэтому судьба EURUSD будет зависит от изменения мировоззрения Федрезерва. Торговый план EURUSD
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Каждый боится по-разному. Если рынок акций не показывает свой страх перед более «ястребиной» ФРС, то о Forex этого не скажешь. Опасения, что центробанк в своих обновленных прогнозах покажет два акта монетарной экспансии вместо трех, заставляют инвесторов бежать к доллару США. Попытки EURUSD вернуться выше 1,09 были пресечены на корню, и основная валютная пара продолжила свой южный поход.
На рубеже зимы и весны рыночные ожидания и прогнозы ФРС совпали. Однако когда финансовые условия смягчаются, кредитование не испытывает проблем, безработица низкая, рост доходов населения ускоряется, а спекуляции процветают, это не та среда, в которой легко бороться с инфляцией. Центробанк может запросто изменить свое мнение. Особенно в условиях политики зависимости от данных, а они свидетельствуют о росте инфляционного давления.
Динамика прогнозов по ставке ФРС
Источник: Wall Street Journal.
Сильный рынок труда и более быстрый рост потребительских расходов в США, чем в еврозоне заставляют ФРС беспокоиться насчет смягчения того давления на спрос, которое она спровоцировала агрессивным повышением ставок до 5,5%. Напротив, ЕЦБ испытывает страх, что слишком долгое ограничение спроса в виде удержания ставки по депозитам на уровне 4% может привести к жесткой посадке экономики.
С другой стороны, Европейский центробанк традиционно делал свои шаги после Федрезерва. Более быстрый старт чреват серьезным ослаблением евро против доллара США, что может подтолкнуть инфляцию вверх. Не думаю, что Кристин Лагард и ее коллеги этого боятся. Напротив, падение EURUSD будет благоприятно отражаться на ориентированной на экспорт экономике валютного блока. В начале 2024 состояние его внешней торговли начало улучшаться, что Pantheon Macroeconomics связывает с отложенными эффектами 2022-2023.
Динамика внешней торговли еврозоны
Источник: Financial Times.
ЕЦБ устами своих чиновников всячески пытается убедить рынки, что стартует в июне. Вероятнее всего, Управляющий совет уже принял решение. И судьба основной валютной пары зависит от того, изменит ли свое мнение ФРС. Одинаковые сроки начала ослабления денежно-кредитной политики будут способствовать сохранению склонности EURUSD к торговле в верхней части диапазона 1,05-1,1. Напротив, смещение ожиданий на июль уведет котировки к нижней части.
В качестве пищи для размышлений может послужить рост пятилетних инфляционных ожиданий до 2,45% на основании свопов, привязанных к индексу потребительских цен. Когда показатель упал до 2,3%, рынок акций ответил стремительным ралли, сейчас же растущие опасения по поводу возвращения высокой инфляции могут надавить на фондовые индексы, ухудшить глобальный аппетит к риску и укрепить позиции доллара США как валюты-убежища.
Торговый план по EURUSD на неделю
Стратегия продаж EURUSD от 1,097 с последующим наращиванием шортов оказалась удачной. Держим их, по меньшей мере, до оглашения результатов заседания ФРС.
Аналитика Litefinance
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
