Главная → АНАЛИТИКА → Фундаментальный анализ

Доллар идет на поводу у рынка. Прогноз EURUSD на неделю от 23.09.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. ФРС дала инвесторам все, что они хотели.

23 сентября 2024 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Новый подход Федрезерва по спасению экономики от рецессии с шашками наголо контрастирует с осторожной позицией ЕЦБ и других центробанков. Это позволяет EURUSD расти. Торговый план.

Ключевые факты

Срочный рынок требует от ФРС снижения ставки на 70 б.п. до конца 2024.

Федрезерв готов ускориться, так как инфляция быстро снижается.

ЕЦБ говорит об изменчивом характере потребительских цен.

Слабость европейских PMI создаст возможность для покупки EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Почему падает гринбэк? Нет не из-за того, что ФРС решила бросить все усилия на борьбу с охлаждением экономики США. Последняя, по словам Джерома Пауэлла, находится в хорошей форме, и решение о снижении ставки на 50 б.п. направлено на то, чтобы ее сохранить. На самом деле агрессивный старт монетарной экспансии свидетельствует, что центробанк поверил в победу над инфляцией. В то время как ЕЦБ продолжает говорить об ее изменчивом характере и сохраняет акцент на осторожности. Неудивительно, что EURUSD растет.

На первый взгляд, позиция ФРС верна. Индекс расходов на личное потребление в августе готов замедлиться до 2,3%, что является наименьшим годовым приростом с 2021. Однако в Британии инфляция достигла таргета еще в мае, а в еврозоне CPI ближе к целевому ориентиру, чем в США. Экономика валютного блока явно слабее американской, но ЕЦБ предпочитает перестраховываться и утверждать, что рыночное ценообразование об одном-двух актах монетарной экспансии до конца 2024 адекватно.

Динамика инфляции

Источник: Financial Times.

Срочный рынок ожидает от ФРС целых 70 б.п. в текущем году. К концу 2025 стоимость заимствований должна скатиться к 3%. Это более агрессивная монетарная экспансия, чем прогнозирует FOMC. Но Кристофер Уоллер готов ее ускорить, если экономика будет и дальше охлаждаться. По словам чиновника, резкий старт был связан с тем, что инфляция замедляется быстрее, чем ожидалось.

С его мнением согласны не все. Проголосовавшая за меньшее снижение Мишель Боуман считает, что окончательный вердикт ФРС может быть интерпретирован как победа над высокими ценами. Более медленные темпы сокращения ставок помогли бы избежать ненужного разжигания спроса. Да, PCE замедляется, но цель еще не достигнута.

Динамика ставок центробанков

Источник: Financial Times.

Об изменчивом характере инфляции говорила и Кристин Лагард. По ее словам, мировая экономика столкнулась одновременно с худшей пандемией с 1920-х, с худшим вооруженным конфликтом с 1940-х и с худшим энергетическим кризисом с 1970-х. Шоки предложения не закончились, поэтому центробанкам нужно сохранять бдительность.

Осторожный подход ЕЦБ контрастирует с позицией ФРС. Для инвесторов это сигнал для покупок EURUSD. У доллара США была надежда, что Федрезерв предпочтет осторожность и не пойдет на поводу у рынка, требующего агрессивного снижения стоимости заимствований. Однако по факту все оказалось иначе, поэтому приходится пересмотреть взгляды.

Торговый план по EURUSD на неделю

На помощь «медведям» по EURUSD способен прийти фактор президентских выборов в США или приятные сюрпризы от американской статистики. Но пока этого не произошло, риски продолжения ралли евро будут расти. Второй штурм сопротивления на 1,118 может оказаться более удачным, чем первый. Поводом для покупок может стать и проседание пары на слабых данных по европейским PMI.

Аналитика Litefinance