Доллар делает ставку на фаворита. Прогноз на неделю от 29.10.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Трамп-торговля давит на EURUSD

Доллар делает ставку на фаворита: прогноз на неделю от 29.10.2024

Введение

В этой статье мы разберём ключевые факты, связанные с влиянием политики Дональда Трампа на мировую экономику и курс доллара США, а также составим среднесрочный прогноз и торговый план для пары EURUSD.

Ключевые факты

• Протекционизм и высокие ставки замедлят мировую экономику.
• При Дональде Трампе госдолг США вырастет с 99% до 116% от ВВП.
• Ралли доходности 10-летних трежерис к 5% поддержит доллар.
• Риски консолидации EURUSD в диапазоне 1,0745–1,0865 растут.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Если в 2016 году к Дональду Трампу относились как к умалишённому, то в 2024 всё серьёзно. Вспоминая, как республиканец ринулся рьяно исполнять предвыборные обещания, инвесторы прекрасно понимают, чего ожидать от второго срока: крайнего протекционизма, большого демографического шока и всплеска эмиссии трежерис для финансирования недисциплинированной фискальной политики. Всё это связывает руки «быкам» по EURUSD. Любые попытки роста пары тут же используются для продаж.

Динамика EuroStoxx 600 и корзины чувствительных к тарифам США акций

Источник: Financial Times.

Страхи, что возвращение Дональда Трампа в Белый дом приведёт к глобальному каскаду новых торговых барьеров и более длительному периоду высоких ставок, велики. При этом 60%-е пошлины на весь китайский импорт могут оказаться более разрушительными, чем 10%-е тарифы на остальной мир. Когда США начинает ограничивать поступление товаров на свою территорию, Пекин находит другие места, чтобы их сбыть. В результате $420 млрд экспорта в Штаты будут перенаправлены в другие регионы, в первую очередь в Европу, что чревато новой торговой войной.

Рынок учитывает всё. Поэтому не стоит удивляться 7%-му пике корзины европейских акций, подверженных американским тарифам. С начала года она упала на 2%, в то время как широкий фондовый индекс вырос на 8%.

Все играет на стороне Дональда Трампа. Даже ураганы. Хелен был самым разрушительным из них со времён Катрины, а за ним пришёл Милтон. Стихийные бедствия вкупе с забастовками способны занизить цифры по американской занятости за октябрь. Эксперты Reuters ожидают роста показателя на скромные 125 тыс. после впечатляющих 254 тыс. в сентябре. Однако итоговая цифра может оказаться существенно ниже. Республиканцы наверняка захотят этим воспользоваться, чтобы показать, насколько слабой была экономика Джо Байдена.

Динамика доходности казначейских облигаций США

Источник: Bloomberg.

Впрочем, локальные успехи EURUSD вряд ли изменят тренд. Политика Дональда Трампа рискует взвинтить доходность 10-летних трежерис выше 5% и укрепить доллар США.

Bloomberg утверждает, что фискальные стимулы республиканца увеличат госдолг с 99% до 116% от ВВП. При Камале Харрис показатель вряд ли вырастет выше 109%.

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, неблагоприятный для доллара США экономический календарь наверняка будет использоваться для продаж EURUSD. Пока же велики риски консолидации пары в диапазоне 1,0745–1,0865. Следует сделать акцент на внутридневной торговле.

Аналитика Litefinance