Доллар дал слабину. Прогноз EURUSD на неделю от 18.04.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Пойдут ли центробанки за ФРС?

Слухи, что центробанки последуют примеру ФРС и будут удерживать ставки на плато дольше, чем в настоящее время ожидается, запустили коррекцию EURUSD. Как далеко она может зайти? Торговый план.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Держи убытки на низком уровне и дай прибыли вырасти. Увы, но многие трейдеры не соблюдают этот принцип. Как только начинает пахнуть жареным, они сворачивают сделки и фиксируют прибыль. Результаты аукциона по размещению 20-летних казначейских облигаций США и разговоры, что центробанки могут последовать за ФРС в деле удержания ставок на плато, стали катализаторами отскока EURUSD из области 5-месячных минимумов.

Главным драйвером укрепления доллара США против основных мировых валют является разный путь Федрезерва и других центральных банков. Из-за силы американской экономики инфляция начала ускоряться, чего не происходило в других странах. В итоге на Forex стали циркулировать слухи, что Джером Пауэлл и его команда сохранят ставку по федеральным фондам на плато, а их коллеги из ЕЦБ, Банка Англии и других центробанков начнут цикл ослабления денежно-кредитной политики, это приведет к снижению курсов их валют.

Динамика инфляции в США и других странах

Источник: Bloomberg.

Одновременно росла доходность трежерис, что создавало прочный фундамент под ралли индекса USD. Замедление потребительских цен в Британии в марте с 3,4% до 3,2%, а не до 3,1%, как прогнозировали эксперты Bloomberg, посеяло сомнения в стройную теорию. Срочный рынок сместил дату старта монетарной экспансии BoE на ноябрь и с вероятностью фифти-фифти предполагает, что Эндрю Бэйли и его коллеги сделают второй шаг в 2024. Фунт взлетел вверх, прихватив с собой евро. 

Проблема в том, что чиновники ЕЦБ, похоже, все для себя решили. Даже такой «ястреб» как глава Бундесбанка Йоахим Нагель утверждает: ставка по депозитам будет снижена в июне. Его коллеги из Италии, Греции и Литвы сигнализируют о продолжении цикла уже в июле, а словенец Бостьян Васле утверждает, что к концу года стоимость заимствований опустится с 4% до 3%. 

Что позволено Юпитеру, не позволено быку. Нужно понимать, что если экономика США может выдержать высокие ставки, то существенно более слабые европейская и британская – вряд ли. Основной риск следования других центробанков за ФРС в деле сохранения прежних параметров денежно-кредитной политики заключается в растущих рисках рецессии. ЕЦБ это прекрасно понимает и вряд ли будет копировать действия своих коллег из Вашингтона.

Динамика прогнозов экспертов по ставке ФРС

Источник: Wall Street Journal.

Снижение доходности трежерис также выглядит временным явлением. Оно связано с высоким спросом на 20-летние облигации на аукционе Казначейства. Похоже, инвесторов устраивают текущие ставки. Тем не менее, сильная экономика, ускорение инфляции и намерение ФРС держать стоимость заимствований на плато восстановят восходящий тренд доходности долговых обязательств США и «медвежью» тенденцию по EURUSD.

Торговый план по EURUSD на неделю

Коррекция основной валютной пары позволяет ее продать на привлекательных уровнях. От краткосрочных лонгов по EURUSD, сформированных от 1,065 переходим к средне- и долгосрочным шортам на отбое от сопротивлений на 1,07 и 1,073.

Аналитика Litefinance