RBA бросил «австралийцу» спасательный круг. Прогноз AUDUSD на неделю от 07.08.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Риторика Резервного банка способствовала отcкоку AUDUSD.

Рынки пришли в себя после шторма, что превратило вчерашних победителей в проигравших и наоборот. При этом намерение RBA держать ставку на уровне 4,35%, как минимум, 6 месяцев, разогнало атаку AUDUSD. 

Ключевые факты

Центробанки реагируют на панику на финансовых рынках.

RBA утверждает, что инвесторы ошибаются.

Выход из сделок carry trade еще не закончен.

Падение AUDUSD ниже 0,654 станет поводом для продаж.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю 

Если ФРС выглядела спокойной как удав в ответ на события Черного понедельника, то у других центробанков сохранить хладнокровие не получилось. Заместитель главы BoJ Шиничи Учида заявил, что регулятор не намерен повышать ставку овернайт до тех пор, пока финансовые рынки останутся нестабильными. Глава Резервного банка Австралии Сандра Буллок отметила, что в ближайшие 6 месяцев cash rate останется на отметке 4,35%. 

Последствия рыночной турбулентности для доллара США и связанных с carry trade валют нельзя сравнивать. Если гринбэк отделался легким испугом, то иена укрепилась в моменте на 13%, а австралийский доллар просел на 6,6% от уровней июльских экстремумов. Сворачивание игроками на разнице своих сделок на фоне страхов из-за рецессии американской экономики и ужесточения денежно-кредитной политики Банком Японии встряхнуло Forex словно землетрясение.  

Динамика эффективности сделок carry trade

Источник: Bloomberg.

Могли ли оставаться равнодушными центробанки?  Ни Токио, ни Канберре не нужны такие движения собственных валют. Неудивительно, что RBA оставил ключевую ставку на уровне 4,35% и заявил, что рыночное ценообразование ошибочно. Дескать, инвесторы ожидают ослабления денежно-кредитной политики до конца года, а чиновники Резервного банка намерены еще, по меньшей мере, полгода держать cash rate на прежнем уровне. 

Австралия одной из последних вступила в цикл монетарной рестрикции и повысила стоимость заимствований не так высоко, как другие страны. Логично, что она продолжает бороться с инфляцией, повысив прогноз по CPI до 3,5% к концу 2024. При этом медлительность RBA расценивается как позитивный фактор для AUDUSD. Он позволил паре оправиться от потрясений Черного понедельника наряду с неожиданно быстрым восстановлением китайского импорта на 7,2% в июле. 

Динамика инфляции в Австралии и других странах

Источник: Bloomberg.

Закончилась ли черная полоса для австралийского доллара? Не думаю. По оценкам JP Morgan, только 50-60% сделок carry trade были завершены, а все еще заниженный курс иены будет способствовать их дальнейшему сворачиванию. Плохая новость для таких доходных валют как «оззи» и мексиканский песо. К тому же спрос на «японку» может усилиться из-за возвращения инвесторов Страны восходящего солнца к хеджированию валютных рисков. 

Давление на AUDUSD будет создавать переоценка срочным рынком масштабов монетарной экспансии ФРС. На пике Черного понедельника они оценивались в 125 б.п до конца 2024, однако затем упали до 105 б.п. Шансы на снижение ставки по федеральным фондам на 50 б.п в сентябре сократились с 85% до 63%. 

Торговый план по AUDUSD на неделю

Все это говорит, что коррекция AUDUSD быстрее закончится, чем нисходящий тренд развернется. Если так, то отбой от сопротивлений на 0,658 и 0,61, либо возвращение пары ниже 0,654 следует использовать для продаж.

Аналитика Litefinance