«Новозеландец» пострадал за правду. Прогноз NZDUSD на месяц от 28.06.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Резервный банк не стал врать инвесторам

В отличие от ФРС, которая на словах верит в мягкую посадку, Резервный банк Новой Зеландии был более откровенным. Он заявил, что для победы над инфляцией нужна рецессия. И спад пришел. Как он повлиял на NZDUSD?

Фундаментальный прогноз по новозеландскому доллару на месяц

Беда не приходит одна. Три крупнейших банка Новой Зеландии прогнозируют, что даже если экономика государства сумеет выйти из технической рецессии, то в скором времени погрузится в новый спад. Полный эффект от повышения ставок на 525 б.п. еще не проявил себя и принесет боль домохозяйствам по мере роста стоимости заимствований. Bloomberg ожидает от ВВП нулевого расширения после +2,7% в 2022. Вместе с тревожными известиями из Китая двойная рецессия позволяет говорить о скором восстановлении нисходящего тренда по NZDUSD.

Резервный банк Новой Зеландии был первопроходцем в деле монетарной рестрикции. Он начал повышать cash rate в октябре 2021 и за 20 месяцев довел ставку до пика в 5,5%. Это быстрее и выше, чем ФРС. При этом окончание цикла ужесточения денежно-кредитной политики на исходе мая повергло «киви» в шок. От которого он, тем не менее, сумел прийти в себя благодаря росту глобального аппетита к риску и паузе Федрезерва.

В отличие от многих других глав центробанков, Адриан Орр не стал темнить. Он заявил: для победы над инфляцией требуется окунуть экономику в рецессию. Технический спад пришел в Новую Зеландию на рубеже 2022 и 2023. При этом рост потребительских цен начал, наконец, замедляться.

Динамика инфляции в Новой Зеландии

Источник: Bloomberg.

Окончание цикла повышения ставок – негатив для национальной валюты. Шаткое положение «киви» усугубляют и поступающие из Китая известия. Прибыль промышленных компаний в мае снизилась на 12%, расходы на внутренние поездки во время празднований недавнего фестиваля лодок-драконов были ниже, чем до пандемии. Продажи домов и автомобилей разочаровали. Экономика главного торгового партнера восстанавливается медленнее, чем можно было предположить, что приводит к серьезному ослаблению юаня и оказывает давление на его прокси-валюты в виде австралийского и новозеландского долларов.

При этом эксперты Bloomberg ожидают дальнейшего снижения ставки по однолетним кредитам PBoC до 2,6%, увеличения расходов на инфраструктуру и налоговых льгот для потребителей. Меры стимулирования должны оживить внутренний спрос и помочь «быкам» по NZDUSD в среднесрочной перспективе.

Динамика ставок Народного банка Китая

Источник: Bloomberg.

 «киви» есть куда падать. Дивергенция в экономическом росте США и Новой Зеландии налицо, как и расхождение в монетарной политике ФРС и Резервного банка островного государства. Срочный рынок ожидает повышения ставки по федеральным фондам на 25 б.п. до 5,5% в июле с вероятностью 77%. Деривативы подняли шансы ее роста до 5,75% к концу года с 10% до 20% после серии сильных данных по американской экономике.

Торговый план по NZDUSD на месяц

Тем не менее, во второй половине года благодаря ускорению восстановления экономики Китая на фоне монетарных и фискальных стимулов расстановка сил по NZDUSD рискует измениться. В связи с этим имеет смысл переходить от краткосрочных продаж анализируемой пары в направлении 0,603, 0,0595 и 0,588 к средне- и долгосрочным покупкам на отбое от этих уровней поддержки.

Аналитика Litefinance