«Канадец» шокировал рынки. Прогноз USDCAD на неделю от 08.06.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Банк Канады предпочел решительность осторожности

8 июня 2023 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

После повышения cash rate Резервным банком Австралии рост ставки овернайт Банка Канады не стал громом среди ясного неба. Однако если уже два регулятора не сделали паузу, зачем это ФРС? Торговый план по USDCAD

Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на неделю

Сюрпризы порождают шоки. Когда от центробанков не ждут повышения ставок, а они это делают, финансовые рынки начинает трясти как во время шторма. Регуляторы, как правило, действуют стаей. Поэтому поступки одного или нескольких членов стаи могут спровоцировать вожака в лице ФРС пойти на такой же шаг. Ужесточить денежно-кредитную политику, когда от него этого не ждут. Например, в июне. Не станет ли дурной пример от Банка Канады заразительным? И заставит ли он пару USDCAD покинуть границы среднесрочного диапазона консолидации?

Когда в январе Тифф Маклем и его коллеги прекратили повышать ставку овернайт, инвесторы были уверены в окончании 10-месячного цикла монетарной рестрикции. В его ходе стоимость заимствований выросла на 425 б.п до 4,5%, и BoC прогнозировал, что экономическая активность и инфляция замедлятся до конца 2023. Последняя макростатистика по Стране кленового листа говорит об обратном. ВВП в первом квартале расширился на 3,1%, что намного выше ожиданий центробанка в +2,3%. Потребительские цены в апреле неожиданно ускорились с 4,3% до 4,4% в годовом исчислении.

Динамика ставки овернайт и инфляции в Канаде

Источник: Trading Economics.

Нужно было что-то менять, но инвесторы считали, что Банк Канады предпочтет получить больше доказательств устойчивости собственной экономики к агрессивной монетарной рестрикции. Лишь 5 из 13 экспертов Wall Street Journal ожидали повышения ставки овернайт в июне. Срочный рынок выдавал 45%-ю вероятность, что это произойдет.

Тифф Маклем и его коллеги предпочли осторожности решительность. Они подняли стоимость заимствований до 22-летнего максимума в 4,75%. По их мнению, сохранение инфляции на повышенных уровнях свидетельствует, что денежно-кредитная политика не была достаточно ограничительной, чтобы вернуть цены к таргету в 2%. Доходность канадских облигаций выросла и впервые с сентября превысила американские аналоги. Это позволило USDCAD опуститься к нижней границе торгового диапазона 1,33-1,37.

Вряд ли того факта, что деривативы выдают 60%-ю вероятность роста ставки овернайт до 5% к июлю и 100%-ю – к сентябрю, будет достаточно, чтобы котировки анализируемой пары рухнули ниже 1,33. Катализатором их падения станет лишь «голубиная» риторика ФРС на заседании 13-14 июня. Однако после сюрпризов от Резервного банка Австралии и Банка Канады шансы ее услышать двигаются в направлении нуля. Если вслед за Канберрой и Оттавой повысит ставки Вашингтон, у инвесторов резко возрастет интерес к покупкам доллара США.

Торговый план по USDCAD на неделю

Повлиять на динамику USDCAD способна статистика по рынку труда Канады. Эксперты Bloomberg ожидают увеличения безработицы с 5% до 5,1% и замедления роста занятости с 41,4 тыс до 23,2 тыс. Однако это выглядит как косметические изменения и вряд ли станет катализатором продолжения ралли «луни». Вероятнее всего, до заседания FOMC пара будет колебаться в диапазоне 1,33-1,342. Подход к его нижней границе может стать основанием для покупок. Напротив, рост USDCAD к 1,342 – повод для продаж.

Аналитика Litefinance