«Канадец» молится о дожде. Прогноз USDCAD на неделю от 26.05.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Лесные пожары заставляют «медведей» по USDCAD страдать

Потенциальный дефолт в США – не единственная причина ралли USDCAD. Огненная стихия в Альберте угрожает еще больше замедлить экономику Канады, а от нефти помощи не дождаться.

Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на неделю

Не было бы счастья, да несчастье помогло. Пара USDCAD с легкостью выполнила озвученный в предыдущем материале таргет по лонгам на 1,364 благодаря продолжающимся лесным пожарам в Канаде и растущим рискам дефолта в США. Битуминозные пески Альберты с их производительностью в 3,25 млн. б/с делают страну четвертым производителем нефти в мире. Огненная стихия пока до них не добралась, однако закрытие производств может стоить ВВП 0,1-0,3 п.п. 

Молитесь о дожде. Текущие пожары являются крупнейшими, по меньшей мере, за последние 6 лет. По оценкам консалтинговой компании Rystad Energy, почти 2,7 млн. б/с добычи нефти в Альберте (чуть меньше чем в Кувейте) находятся в зонах с очень высокой или чрезвычайной пожароопасностью.

Динамика сожженных гектаров в Альберте

Источник: Bloomberg.

В теории, сокращение объемов добычи черного золота могло бы поднять котировки Brent и оказать поддержку канадскому доллару. На практике рынок нефти реагирует на множество факторов. Его падение на исходе недели к 26 мая было обусловлено нежеланием России поддерживать дополнительные сокращения производства со стороны ОПЕК+.

Страхи по поводу замедления экономики Канады и сохраняющееся давление на черное золото – далеко не единственные драйверы ралли USDCAD. Доллар США укрепляется против основных мировых валют на фоне истощения кассового баланса Казначейства. Показатель упал до $49,5 млрд. со $140 млрд. две недели назад. Деньги стремительно заканчиваются, и по словам министра финансов Джанет Йеллен, правительство не сможет платить по обязательствам уже 1 июня. А буквально 15 июня Штаты будет поджидать дефолт.

Динамика кассового баланса Казначейства США

Источник: Bloomberg.

Страхи по поводу наступления дефолта заставляют инвесторов требовать более высокую доходность по казначейским облигациям. Ее ралли лежит в основе укрепления гринбэка. «Быкам» по USDCAD оказывает помощь и рост вероятности повышения ставки по федеральным фондам в июле на 25 б.п. Деривативы оценивают шансы монетарной рестрикции в 66%. Напротив, Банк Канады всячески отметает идею возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Это способствует укреплению доллара США против своего канадского тезки.

Оттаве и ее валюте остается только молиться о дожде и надеяться, что сделка между республиканцами и демократами по потолку госдолга будет заключена. Пусть и на падающем флажке. Согласно инсайду Wall Street Journal, соглашение о повышении лимита заимствований на $3,5-4 трлн. с текущих $31,4 трлн. будет заключено на срок около двух лет.

Торговый план по USDCAD на неделю

Вряд ли пожары в Альберте прекратятся в ближайшие несколько дней, а политическая драма в Вашингтоне еще пощекочет нервы инвесторам. Поэтому ралли USDCAD рискует продолжиться. После фиксации прибыли по лонгам вблизи отметки 1,364, пара двинулась на юг. Это дает возможность для покупок с таргетами на 1,37 и 1,375.

Аналитика Litefinance