«Австралиец» потерял точку опоры. Прогноз AUDUSD Forex на неделю от 25.04.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Падение цен на сырье обрушило котировки AUDUSD

Долгое время австралийский доллар чувствовал себя уверенно на фоне роста цен на активы товарного рынка и слухов, что RBA в скором времени откажется от ультра-мягкой монетарной политики. Отказался. Но это не помогло «быкам» по AUDUSD. 

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Один в поле не воин. Казалось бы, запоздалая реакция Резервного банка на высокую инфляцию и необходимость агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику, чтобы ее догнать, должны сделать австралийский доллар фаворитом на Forex. Реальность оказалась иной. Снижение прогнозов МВФ по мировой экономике тут же отразилось на рынке сырья, а конкурент у «оззи» настолько сильный, что перебить его козыри не представляется возможным. 

«Ястребиная» риторика членов FOMC, включая Джерома Пауэлла, подавшего четкий сигнал о повышении ставки по федеральным фондам сразу на 50 б.п. в мае, заставила срочный рынок поверить в рост затрат по займам до 3% уже в этом году. Теоретически, если их траектория движения понятна, инициатива должна перейти к центробанкам-конкурентов ФРС и их валютам. Увы, но до какого уровня Федрезерв будет поднимать ставки, вероятнее всего, не знает даже он сам. Сейчас все говорят о быстром достижении нейтрального уровня, который не стимулирует и не охлаждает экономику. Чиновники считают, что  речь идет о 2-2,5%. 

На самом деле до мирового кризиса 2008 нейтральным считался уровень 4%, потом он был снижен на фоне серьезного замедления инфляции. Нынче потребительские цены растут как на дрожжах, что предполагает повышение предполагаемой отметки. Представьте себе, что произойдет, если ФРС повысит затраты по займам до 4%. Доллар США разорвет конкурентов как тузик грелку. Таким образом, неопределенность относительно пути ставки по федеральным фондам сохраняется, что сужает дифференциал доходности американских и австралийских облигаций и способствует падению котировок AUDUSD.

Динамика AUDUSD и дифференциала доходности облигаций Австралии и США

Источник: Bloomberg.

Как правило, массовое ужесточение денежно-кредитной политики ведущими центробанками мира означает, что за их плечами стоят сильные экономики. Снижение прогнозов МВФ по глобальному ВВП на 2022 с 4,4% до 3,6% и на 2023 с 3,8% до 3,6% свидетельствует, что с мировой экономикой далеко не все в порядке. Это обстоятельство стало настоящим ударом как для рынка сырья, так и для товарных валют. На старте недели к 29 апреля фьючерсы на железную руду, ключевой компонент экспорта Австралии, рухнули на 12% из-за опасений по поводу снижения спроса на сырье в Китае. Там продолжается самая масштабная вспышка COVID-19 с момента начала пандемии.

Динамика AUDUSD и железной руды

Источник: Bloomberg.

Несмотря на настоящий разгром «быков» по AUDUSD за последние пару недель, консенсус-прогноз экспертов Bloomberg предполагает, что пара вырастет до конца 2022 до отметки 0,76. Такого же мнения придерживается Barclays, ссылаясь на то, что Резервный банк начнет наверстывать упущенное.

Торговый план по AUDUSD на неделю

Рассчитывать на быстрое восстановление «оззи» в условиях падения цен на сырье опрометчиво. Пока нефть, железная руда и другие активы товарного рынка не пойдут вверх, AUDUSD продолжит оставаться под давлением. Поводом для отскока к 0,72 и 0,725 может стать сильная статистика по австралийской инфляции за I квартал, однако при текущей конъюнктуре рынка сырья ее следует использовать для продаж.

Аналитика Litefinance