«Австралиец» начнет все с чистого листа. Прогноз AUDUSD на неделю от 03.07.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Австралийская cash rate может вырасти до 5%

Резервный банк Австралии слишком медленно повышал ставки и теперь расхлебывается. Инфляция не желает замедляться. Как бы не пришлось вновь ужесточать денежно-кредитную политику. Торговый план по AUDUSD

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллар на неделю

Терпение и труд все перетрут. На протяжении последних недель я рекомендовал покупать австралийский доллар, но вместо того чтобы уверенно расти, AUDUSD застряла в узком торговом диапазоне 0,662-0,669. Основные козыри «оззи» никуда не исчезли, и «быки» ждут, когда же наконец ФРС начнет намекать на снижение ставок. Они находятся на низком старте, и сигнал о начале стремительного ралли может быть получен уже на исходе первой пятидневки июля. 

Осторожность во время цикла монетарной экспансии, как правило, укрепляет валюту. Однако чрезмерная осторожность во время ужесточения денежно-кредитной политики может обернуться более длительной борьбой с инфляцией. Резервный банк Австралии с мая 2022 повысил cash rate лишь на 425 б.п, и как бы ему не пришлось поднять стоимость заимствований с 4,35% до 5%, что зажжет зеленый свет перед AUDUSD. 

Основными причинами являются сила внутреннего спроса и благоприятные для ориентированной на экспорт экономики внешние условия. В мае рост розничных продаж в Австралии в 0,6% оказался вдвое сильнее, чем прогнозировалось. Позитивная динамика показателя позволяет объяснить, почему инфляция ускорилась до 4%. Если во втором квартале она продемонстрирует рост, RBA ничего не останется как повысить cash rate.

Динамика инфляции в Австралии и других странах

Источник: Bloomberg.

Срочный рынок выдает 65%-ю вероятность ужесточения денежно-кредитной политики до конца года и 40%-й шанс, что это произойдет в августе. Позитивная статистика по рынку труда, инфляции и розничным продажам позволила экспертам Bloomberg изменить свой прогноз. Если в мае они ожидали снижения cash rate с 4,35% до 4,1%, то в июне делают ставку, что стоимость заимствований останется неизменной в 2024. 

Австралия идет по другому пути. Еврозона, Канада, Швеция, Дания уже снизили ставки, Швейцария сделала это дважды. США и Британия готовы к ослаблению денежно-кредитной политики. RBA, напротив, на своих заседаниях обсуждает вопросы монетарной рестрикции. Неудивительно, ведь ослабление финансовых условий усиливает риски возвращения инфляции. 

Динамика финансовых условий и австралийской cash rate

Источник: Bloomberg.

Несмотря на краткосрочную консолидацию S&P 500, про слом восходящего тренда можно будет говорить только в том случае, если Штаты столкнутся с рецессией. Или ФРС неожиданно поднимет ставки. При других раскладах контроль за фондовым индексом останется в руках «быков», что поддерживает глобальный аппетит к риску на высоком уровне и создает попутный ветер для AUDUSD.

Что касается падения юаня, то в его основе лежит дивергенция в монетарной политике ФРС и Народного банка Китая. Как только Федрезерв начнет рассуждать о снижении ставок, женьминьби и его прокси-валюты воскреснут из мертвых. 

Торговый план по AUDUSD на неделю

Таким образом, стратегия покупок AUDUSD на откатах остается в силе. Слабый отчет о занятости в США за июнь способен стать катализатором прорыва верхней границы диапазона консолидации 0,662-0,669 и позволит нарастить лонги с таргетами на 0,675 и 0,69.

Аналитика Litefinance