«Австралиец» бежит с поля боя. Прогноз AUDUSD на неделю от 14.02.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Встречные ветры из США и Китая создают проблемы AUDUSD

Дивергенция в монетарной политике не всегда поддерживает валюту. Небольшая открытая экономика может столкнуться с серьезными проблемами из-за своих торговых партнеров и политики. Торговый план по AUDUSD.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Один в поле не воин. Как ни стремился Резервный банк поддержать австралийский доллар разговорами о возможном повышении ключевой ставки, однако события в Северной Америки и Азии обрушили котировки AUDUSD к области трехмесячного дна. И это с учетом существующих рисков возвращения Дональда Трампа к власти в США и ускорения американской инфляции далеко не предел.

По словам чиновников RBA, инфляция в Австралии замедляется, но все еще высока. Это не исключает вероятности возобновления ужесточения денежно-кредитной политики. Прогнозы регулятора предполагают: CPI вернется к середине таргетируемого диапазона 2-3% в конце 2025 и упадет к его нижней границе только в 2026. С учетом того обстоятельства, что воздействие на экономику 13-ти актов монетарной рестрикции постепенно начнет ослабевать, существуют риски разгона инфляции. Резервный банк должен быть начеку.

Динамика cash rate и инфляции в Австралии

Источник: Bloomberg.

В теории, стремление RBA длительное время удерживать cash rate на отметке 4,35% на фоне ожидаемой монетарной экспансии ФРС должно привести к коррекции AUDUSD. По факту откат оказался крайне непродолжительным. После публикации статистики по американской инфляции за январь срочный рынок сместил сроки ожидания старта ослабления денежно-кредитной политики Федрезерва с мая на июнь. Теперь ожидается, что ставку снизят на 90 б.п. на трех-четырех заседаниях FOMC. В начале года срочный рынок был настроен на 6-7 актов монетарной экспансии, и постепенное снижение его аппетитов привело к лидерству доллара США в гонке валют G10.

Давление на «австралийца» оказывают события в Китае. Поднебесная сталкивается с существенным замедлением потребительского спроса и инфляции за последние 14 лет. Народный банк вынужден ослаблять денежно-кредитную политику, что на фоне стабильной ставки ФРС приводит к ралли USDCNH. Одновременно увеличению хеджирования рисков падения юаня (до максимальных отметок с 2017) способствуют высокие шансы возвращения Дональда Трампа в Белый дом.

Динамика стоимости хеджирования рисков падения юаня

Источник: Bloomberg.

Эксцентричный республиканец заявил, что в случае своего переизбрания в ноябре повысит тарифы на импорт из Китая до 60%. Это уменьшит долю поставок из этой страны в США с текущих 14% до нуля. Для сравнения: в 2017, до начала торговых войн, показатель составлял 22%.

Китай является крупнейшим рынком сбыта австралийских товаров и крупнейшим потребителем сырья. Поэтому проблемы его экономики наносят двойной удар по «оззи» как прокси-валюте юаня и товарной денежной единице. 

Торговый план по AUDUSD на неделю

Таким образом, события в США и Китае вынуждают «быков» по AUDUSD бежать с поля боя. Сформированные на росте с последующим отбоем от сопротивления на 0,6535 шорты следует держать и периодически наращивать на откатах. В качестве целевых ориентиров выступают отметки 0,639 и 0,6325.

Аналитика LitefinANCE