Золото требует новой дозы. Прогноз XAUUSD 15.10.2020: Золото растет вместе с американскими акциями

Золото растет вместе с американскими акциями, то бишь ведет себя как рискованный актив. Разве такое возможно? Попытаемся ответить на этот вопрос и составим торговый план по XAUUSD

Фундаментальный прогноз по золоту на месяц

Если вы собираетесь вкладывать деньги в золото, то должны знать, что существующие стереотипы обманчивы. Драгметалл принято считать активом-убежищем, который растет в том случае, если разгоняется инфляция. На самом деле события последней 5-летки показали, что это не так. Несмотря на ускорение потребительских цен в США в 2015-2018 котировки XAUUSD застряли в торговом диапазоне $1150-1350 за унцию на фоне ужесточения монетарной политики ФРС. На пике текущей рецессии и в преддверии президентских выборов в Штатах неопределенность зашкаливала, что является благоприятной средой для активов-убежищ, однако золото, напротив, чувствовало себя крайне неуютно. 

Собака зарыта не только в инфляции, но и в поведении Федрезерва. В отличие от предыдущего кризиса, когда центробанк, глядя на динамику PCE, сначала начал отказываться от QE, а затем и повышать ставку по федеральным фондам, на этот раз он готов терпеть высокую инфляцию. В итоге номинальная доходность трежерис продолжит находиться на низком уровне, а реальные ставки будут снижаться по мере роста потребительских цен. Это обстоятельство позволяет рассчитывать на восстановление восходящего тренда по XAUUSD в долгосрочной перспективе. 

Что касается кратко- и среднесрочного периода, то все зависит от того, кто именно победит на выборах 3 ноября, и кому достанется Конгресс. «Голубая волна» станет верным сигналом о расширении фискальных стимулов, что поддержит не только акции, но и золото. Не зря же драгметалл упал в ответ на сообщение Стива Мнучина, что нового пакета помощи до выборов ждать не приходится. Сохранение республиканцами контроля за Сенатом позволит им ставить палки в колеса Джо Байдену. При таком раскладе усиление неопределенности будет поддерживать гринбэк, что является плохой новостью для драгметалла. 

Динамика золота и S&P 500

Источник: Trading Economics.

Текущая среда является рефляционной: благодаря масштабному монетарному стимулу ФРС каждый 5-й доллар был создан в 2020, что существенно расширило денежную массу. Одновременно центробанк добился улучшения финансовых условий, что также способствует ускорению инфляции. 

Динамика денежной массы в США

Источник: Nordea Markets.

Динамика финансовых условий и инфляции в США

Источник: Nordea Markets.

По мнению BlackRock, следует ожидать ускорения инфляции в среднесрочной перспективе, так как мировые производственные издержки вырастут, ФРС будет закрывать глаза на превышение PCE отметки 2%, а политическое давление на центробанк с целью удержания ставок на низком уровне усилится. 

Торговый план по золоту XAUUSD на месяц

Безусловно, риски повторения истории 2011-го, когда золото рухнуло так и не дождавшись разгона потребительских цен, присутствуют, однако в те времена Федрезерв предпочитал действовать на опережение, сейчас он готов быть терпеливым. В краткосрочной перспективе судьба драгметалла будет зависеть от итогов выборов 3 ноября. «Голубая волна» вынесет его котировки к $1970, а затем и к $2015 за унцию. Разделенный Конгресс заставит сомневаться в дополнительных стимулах, усилит неопределенность и будет способствовать развитию коррекции в направлении $1850 и $1770.

Аналитика и прогноз XAUUSD LiteForex