Золото разыграет спектакль. Прогноз по золоту на сегодня 26.08.2022: Краткосрочный фундаментальный анализ. Формируем позиции по XAUUSD в зависимости от риторики ФРС

Как отреагирует золото на выступление Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле? Все будет зависеть от того, что именно скажет председатель ФРС. Сочтут ли рынки его риторику «ястребиной» или недостаточно «ястребиной». 

Фундаментальный прогноз по золоту на сегодня

Джексон-Хоул – время бенефиса для такого чувствительного к монетарной политике ФРС актива как золото. Спектакль может закончиться как бурей аплодисментов, так и массовыми бросками гнилых помидоров. Движение XAUUSD накануне выступления Джерома Пауэлла не позволяет утверждать, что большая часть негатива уже заложена в котировки, и драгметалл останется безучастным к «ястребиной» риторике Федрезерва. Маятник может качнуться в ту или иную сторону, тем интереснее понаблюдать за рынком.

Invesco считает, что ФРС успешно справляется с инфляционными ожиданиями, поэтому нет оснований менять формулу. Агрессивная «ястребиная» риторика в Джексон Хоуле в августе не помешает центробанку скромно поднять ставки на заседании 21 сентября. Между этими событиями целая жизнь, в том числе ключевые отчеты по занятости и инфляции. Как бы первоначально не отреагировал рынок на спич Джерома Пауэлла, в последующем вероятны корректировки. 

Напротив, Allianz SE утверждает, что Федрезерв заснул за рулем и сейчас не должен моргать, то есть разубеждать инвесторов в собственной агрессивности. Центробанк вынужден выполнять сразу две задачи: загнать инфляционного джина обратно в бутылку и не нанести при этом значительного ущерба экономике США. TD Securities присоединяется к такой позиции. По мнению компании, рынки ожидают, что Джером Пауэлл выразит недовольство улучшением финансовых условий, что уничтожит рыночные ожидания о «голубином» развороте ФРС в 2023, укрепит доллар и ослабит товарные активы, в том числе, золото. 

Динамика золота и американского доллара

Источник: Bloomberg.

Есть на рынке и диаметрально противоположные взгляды. Goldman Sachs прогнозирует, что председатель Федрезерва в Джексон Хоуле изложит аргументы в пользу более медленного ужесточения денежно-кредитной политики, а Heraeus Precious Metals полагает, что рынок уже оценил «ястребиного» Пауэлла, поэтому существует повышенный риск роста для акций, облигаций и золота. 

Таким образом, мнения инвесторов накануне важного спича разнятся как день и ночь. От полного игнора до резких колебаний в ту или иную сторону. 

Перед Джеромом Пауэллом стоит крайне непростая задача. Если он в надежде на ужесточение финансовых условий перегнет палку, продемонстрировав решительность ФРС в деле повышения ставок, после первоначального роста доходности трежерис и доллара США последует их движение в обратном направлении, так как на горизонте возникнут риски рецессии. Напротив, не сообщив ничего нового, председатель Федрезерва рискует увидеть ралли акций, облигаций и золота, что отдалит выполнение его задачи по возвращению инфляции к таргету в 2%. 

Торговый план по золоту на сегодня

Акцент в выступлении должен был сделан на то, что ставка по федеральным фондам достигнет отметки 4%, где сформирует плато. То есть будет долго находиться на вершине. Это позволит индексу USD и доходности треженис продолжить ралли и пагубно отразится на драгметалле. Его падение ниже $1750 и $1743 за унцию – повод для продаж.

Аналитика Litefinance