Золото оказалось у разбитого корыта. Прогноз курса золота XAUUSD на месяц от 16.09.2022: Поход XAUUSD против ФРС обернулся разгромом

Дурной пример заразителен. Рискнув пойти против ФРС вместе с рынком акций США, золото в итоге оказалось у разбитого корыта. Его котировки рухнули к минимальным отметкам с апреля 2020. Если ли у драгметалла шанс отыграться?

Фундаментальный прогноз по золоту на месяц

С кем поведешься, от того и наберешься. Золото кусает локти, что пошло на поводу у американских фондовых индексов, упорно твердящих о «голубином» развороте ФРС. Дескать, замедление инфляции в США заставит центробанк сбросить скорость монетарной рестрикции. Дурной пример заразителен, и поход  XAUUSD против Федрезерва обернулся полным разгромом. Котировки драгметалла рухнули к минимальным отметкам с апреля 2020. И это еще не вечер.

Золото, как и большинство активов финансового рынка, бурно отреагировало на релиз данных по инфляции в США за август. Ускорение базового показателя до 6,3% г/г и до 0,6% м/м стало громом среди ясного неба. ФРС настолько далека от того, что хочет видеть, что ей ничего не остается как продолжать повышать ставку по федеральным фондам. Инвесторы были настолько напуганы, что деривативы CME в моменте выдали 35%-ю вероятность ее роста на 100 б.п. в сентябре. Два исторически широких шага до этого оказали менее значительное влияние на инфляцию, чем предполагалось, поэтому на рынке стали ходить слухи, что Федрезерв будет вынужден совершить повышение века.

В итоге доходность казначейских облигаций продолжает расти как на дрожжах, инвесторы рассчитывают на повышение ставки по федеральным фондам до 4,4% в 2023, а доллар США не оставляет своим конкурентам ни единого шанса. Неудивительно, что в такой крайне негативной для себе среде драгметалл чувствует себя не в своей тарелке.

Динамика ожидаемого потолка ставки ФРС и доходности трежерис

Источник: Bloomberg.

«Быков» по XAUUSD по-настоящему жалко, однако результат закономерен. Золото котируется в американской валюте, поэтому 15%-й рост индекса USD с начала года прогнозируемо приводит к развитию нисходящего тренда по анализируемому активу. Драгметалл не приносит процентный доход, поэтому не в состоянии конкурировать с казначейскими облигациями США в периоды, когда их доходность растет как на дрожжах. Масла в огонь подливает непрекращающийся отток капитала из ориентированных на золото ETF и замедление экономики Китая, крупнейшего потребителя драгметалла. Эксперты Bloomberg, глядя на проблемы страны с COVID-19, даже не помышляют о том, что ВВП Поднебесной в 2022 расширится более чем на 3%.

Что может спасти XAUUSD? На мой взгляд, только рецессия в экономике США. При таком раскладе ставки по трежерис пойдут вниз, а американский доллар ослабнет из-за ожиданий монетарных стимулов от ФРС. Однако судя по статистике по рынку труда и розничным продажам, до спада экономики США еще как до Луны. Это означает, что потенциал нисходящего движения золота далеко не раскрыт. Действительно, благодаря росту ставки по федеральным фондам выше 4,4% и длительности ее удержания на этом уровне, царствование доллара на Forex, скорее всего продолжится.

Торговый план по золоту на месяц

В итоге сформированные на отбое от сопротивления на $1730 короткие позиции по драгметаллу оказались весьма успешной сделкой. Золото рискует обвалиться, как минимум, к $1600 за унцию. Рекомендую держать шорты и периодически наращивать их на откатах.

Аналитика Litefinance