Золото найдет за что зацепиться. Прогноз XAUUSD на неделю от 02.09.2022: Станет ли отчет о рынке труда поводом для покупки XAUUSD?

Сильный доллар, растущая как на дрожжах доходность казначейских облигаций и замедляющаяся инфляция выносят золоту смертельный приговор. Однако любой тренд нуждается в коррекции. Пришло ли для нее время в случае с XAUUSD?

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Какая макросреда является наихудшей для золота? Бурный рост мировой экономики? Вряд ли, ведь тогда падает доллар США. Рецессия? Инвесторы покупают трежерис, снижение доходности которых – хорошая новость для XAUUSD. Стагфляция? При ней драгметалл может получить преференции как инструмент хеджирования инфляционных рисков. Судя по его недавней «медвежьей» динамике, болезненнее всего для золота рецессия роста, когда ФРС замедляет расширение ВВП ниже тренда в 1,5-2% с целью подавления высокой инфляции. Именно такая ситуация имеет место в настоящее время, и драгметаллу не остается ничего, кроме как падать. 

Безусловно, заявление Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле о длительности нахождения ставки по федеральным фондам на высоком уровне стало ударом для XAUUSD, однако не менее серьезный хук в челюсть был нанесен президентом ФРБ Нью-Йорка Джоном Уильямсом. Он заговорил о положительных реальных ставках.  Дескать, замедление инфляции до 3% в 2023 на фоне роста затрат по займам до 3,5% и выше вынесет реальный показатель выше нуля, что и требуется для победы над высокими ценами. Для золота реальная доходность казначейских облигаций США – смертельный приговор. Сочетание сильного американского доллара, замедляющейся инфляции и растущих как на дрожжах ставок по долгам создает крайне неблагоприятную среду для драгметалла. 

Динамика золота и доллара США

Источник: Bloomberg.

Может ли его что-то спасти? Война в Украине? Вряд ли, инвесторы свыклись даже с таким серьезным геополитическим риском, полагая, что вооруженный конфликт является долгоиграющим событием. Энергетический кризис в Европе с последующим сползанием экономики еврозоны в рецессию? Сомневаюсь. Вполне возможно, за счет поставок СПГ из Азии, заполнения хранилищ и воздействия ЕС на рынок газа с использованием компенсационных механизмов спада удастся избежать. Рост активности покупателей из Поднебесной, где объем импорта золота в июле возрос до 80,1 т, что стало лучшей динамикой показателя с декабря 2016. TD Securities считает, что этот фактор вряд ли удержит фьючерсы на анализируемый актив от падения ниже $1700 за унцию.

И все же, коррекция XAUUSD возможна. Рынки растут на ожиданиях, и надежды на повышение ставки по депозитам на 75 б.п с последующей «ястребиной» риторикой Кристин Лагард на пресс-конференции по итогам заседания ЕЦБ 8 сентября могут нанести первый удар по индексу USD. Затем инвесторы будут закладывать в котировки долларовых пар замедление инфляции в США. Таким образом, ближайшая декада может стать неблагоприятной для гринбэка, что окажет поддержку драгметаллу.  

Торговый план по золоту на неделю

Вопрос в том, когда именно стартует откат? Сразу же после релиза данных по рынку труда США за август или в начале недели к 9 сентября? В любом случае имеет смысл зафиксировать прибыль по ранее сформированным от уровня $1750 за унцию коротким позициям и придерживаться стратегии краткосрочных покупок с последующим переходом к среднесрочным продажам на отбое от уровней $1730, $1745 и $1755.

Аналитика Litefinance