Золото быстро пришло в себя. Прогноз XAUUSD на неделю от 04.03.2025: Среднесрочный фундаментальный анализ. Коррекция XAUUSD оказалась недолгой.

Вооруженный конфликт в Восточной Европе, риски стагфляции в США и торговые войны повышают градус неопределенности и способствуют быстрому восстановлению золота. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

США приостановили военную помощь Украине.

Последние данные усиливают риски стагфляции в Штатах.

Приток капитала в ориентированные на драгметалл ETF отметился рекордом.

Если золото не упадет ниже $2900, следует возвращаться к покупкам.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Золото как хороший боксер. Оказавшись в нокдауне, оно сумело взять волю в кулак, подняться с колен и навязать противнику свою игру. Драгметалл перестал идти на поводу у американских фондовых индексов, резкие распродажи которых обычно приводили к падению XAUUSD из-за стремления инвесторов поддержать маржинальные требования по акциям. Да и с вооруженным конфликтом в Украине не все так ясно, как казалось неделю назад. 

Рекомендация о продаже золота от $2920 за унцию оказалась удачной, однако музыка на улице «медведей» играла недолго. В ее основе лежали предположения о глубоком откате S&P 500 и о намерении Дональда Трампа как можно быстрее поставить точку в противостоянии России и Украины. Оттепель в отношениях Вашингтона и Москвы рассматривалась как уход от биполярного мира, что могло бы отменить процесс дедолларизации, и центробанки перестали бы активно закупать драгметалл. По факту все оказалось не так просто. 

Динамика потоков капитала в золотые ETF

Источник: Bloomberg.

Киев не прогибается под давлением Белого дома, США приостанавливают военную помощь Украине, но вооруженной конфликт в Восточной Европе продолжается. Это становится одной из причин рекордных притоков капитала в ориентированные на золото ETF и способствует восстановлению котировок XAUUSD.

Пути американских фондовых индексов и золота разошлись. В четвертом квартале S&P 500 активно рос благодаря ожиданиям, что фискальные стимулы и дерегулирование Дональда Трампа создадут идеальный для акций режим Златовласки, когда ВВП растет выше тренда, а инфляция замедляется. Для золота это стало бы идеальным штормом, поэтому драгметалл отступил после президентских выборов в США.

Тем не менее, признаки охлаждения американской экономики заставляют инвесторов рисовать неблагоприятный для фондовых индексов стагфляционный сценарий. Такая среда, напротив, является позитивной для XAUUSD силу падающей реальной доходности казначейских облигаций. 

Динамика золота и доходности облигаций США, защищенных от инфляции

Источник: Bloomberg.

Таким образом, вооруженный конфликт в Восточной Европе не завершен, перспективы экономики США ухудшаются, а торговые войны добавляют еще одну неопределенность. Ее градус зашкаливает, что поддерживает золото. По меньшей мере, в краткосрочной перспективе. 

Динамика индекса неопределенности экономической политики

Источник: Bloomberg.

Торговый план по золоту на неделю

Из-за отсутствия четких ответов на вопросы, когда именно завершится вооруженный конфликт в Украине и настигнет ли экономику США стагфляция, цена драгметалла может перейти в консолидацию. Если в ближайшие пару-тройку дней его котировки не опустятся ниже $2900 за унцию, сформированные от $2920 шорты следует закрыть и вернуться к покупкам.

Не является ИИР По материалам Litefinance