Уступит ли доллар капризам рынка? Прогноз EURUSD Forex на неделю от 05.08.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Отчет о рынке труда расставит все точки над i

ФРС отлично делает свою работу, используя как традиционные инструменты, так и психологию. Однако рынок акций ставит центробанку палки в колеса, что отражается и на EURUSD. 

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Не думай о белом медведе. Если человеку сказать эту фразу, он волей-неволей представит себе косматого хищника. Точно также и ФРС, когда говорит, что экономика США далека от рецессии, заставляет американцев думать о ней, что сокращает внутренний спрос и в конечном итоге должно замедлить инфляцию. Тем более, что и инверсия кривой доходности, и сокращение ВВП на протяжении двух кварталов подряд недвусмысленно намекают о спаде в экономике. Существенное замедление занятости может усугубить эти опасения.

Рынок труда уже не является таким горячим как печка, но по-прежнему силен. Эксперты Reuters прогнозируют уменьшение прироста non-farm payrolls в июле до 250 тыс, что станет наименьшим числом за 19-месячный период и существенно ниже полугодового среднего в 457 тыс. Оценки варьировались от +75 тыс. до +325 тыс. Очевидно, рынок труда охлаждается, но это именно то, что нужно ФРС.

Наряду с психологией, включая разговоры о белом медведе – рецессии, один из основных способов, при помощи которого центробанк управляет инфляцией, – это сокращение занятости. Федрезерв повышает ставки, финансирование становится дороже, компаниям приходится выбирать между платежами кредиторам и сотрудникам, и кредиторы выигрывают. У людей становится меньше денег, их расходы сокращаются, цены перестают так сильно расти как раньше.

Джером Пауэлл и его коллеги очень хорошо делают свою работу, но у них есть одна проблема. Рынок. Который ведет себя как капризный ребенок. От уровней июньского дна S&P 500 вырос на 13%. Его ралли, согласно модели JP Morgan, сигнализирует, что вероятность рецессии в экономике США в течение ближайших 12 месяцев снизилась с 91% до 51%. В целом, лишь товарные рынки намекают на серьезную угрозу спада.

Вероятность рецессии от финансовых рынков

Источник: Bloomberg.

Акции упорно игнорируют идею разговоров о белом медведе. Они взяли на вооружение версию, что ФРС не поднимет ставку по федеральным фондам так высокого, как предполагают прогнозы FOMC, и начнет снижать ее в 2023. Растущий глобальный аппетит  к риску увеличивает оптимизм потребителей и способствует тому, что инфляция будет оставаться на повышенных уровнях дольше, чем предполагается. Одновременно ослабевают финансовые условия, чего Федрезерву тоже не хотелось бы видеть.

S&P 500 как ребенок не обращает внимания на «ястребиные» спичи чиновников FOMC во главе с Джеромом Пауэллом. Он ввязался в ближний бой с ФРС, прекрасно понимая, что делать этого не следует. Но ведь дети капризами частенько добиваться своего. Родители идут им на попятную. Как будет на этот раз?

Торговый план по EURUSD на неделю

Разочаровывающая статистика по занятости в США не поможет «быкам» по EURUSD сломать нисходящий тренд. В лучшем случае прорыв верхней границы торгового диапазона 1,01-1,03 обернется для них походом к 1,0355 и 1,0395, где инициативу перехватят «медведи». Нам же следует вооружиться идеей краткосрочных покупок с последующим переходом к среднесрочным продажам. Падение евро ниже $1,018 – также повод для формирования шортов.

Источник Litefinance