«Канадец» доверит свою судьбу ФРС. Прогноз USDCAD и EURCAD Forex на сегодня 26.01.2022: Краткосрочный фундаментальный анализ. Формируем позиции по USDCAD и EURCAD по результатам встреч Банка Канады

Ветер для канадского доллара постоянно меняется. Падение фондовых индексов США делает его встречным, рост цен на нефть – попутным. В такой обстановке вердикты Банка Канады и ФРС могут иметь решающее значение для USDCAD и EURCAD.

Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на сегодня 

Реальность такова, что не только ФРС догоняет инфляцию, но и другие ведущие центробанки мира. В Канаде индекс потребительских цен в декабре ускорился с 4,7% до 4,8%, что является максимальным уровнем с 1991, а BoC только успел избавиться от QE. Ему давно надо было бы повысить ставку овернайт, но он готовится пойти по пути Резервного банка Новой Зеландии и Банка Англии только сейчас, на заседании 26 января. Впрочем, далеко не все уверены, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики стартует именно в этом месяце. 

Лишь 12 из 27 экспертов Bloomberg прогнозируют, что затраты по займам вырастут на 25 б.п на первой встрече Тиффа Маклема и его коллег в 2022. Да, инфляция опережает прогнозы центробанка. Да, в 2021 в Канаде было создано рекордное количество рабочих мест – 886 тыс, а занятость в настоящее время на 240,5 тыс больше, чем в феврале 2020 (для сравнения, в Штатах – на 3 млн ниже этой отметки). Экономика уже давно требует монетарной рестрикции, однако задача BoC заключается в том, как бы не замедлить рост ВВП до такой степени, что на горизонте замаячит рецессия. Ситуация усугубляется огромной задолженностью Страны кленового листа, одной из крупнейших в развитых государствах, и напряженной эпидемиологической обстановкой.

Динамика инфляции в Канаде и прогнозов BoC

Источник: Bloomberg.

По мнению Bloomberg, в январе Банк Канады ограничится тем, что заложит основы для будущего повышения ставки овернайт, а также напомнит, что нормализация коснется не только ставок, но и баланса. Действительно, из-за QE BoC скупил около 40% всех обращающихся облигаций, что искажает сигналы долгового рынка. 

Срочные контракты ожидают роста затрат по займам до 1,75% в течение следующих 12 месяцев и выдают около 70%-й вероятности старта ужесточения денежно-кредитной политики на исходе января, хотя в начале года шансы были выше. Их снижение вкупе с обвалом фондовых индексов и остро отреагировавшей на американские горки S&P 500 на торгах 24 января нефти спровоцировали взлет USDCAD и EURCAD  выше 1,27 и 1,435. Это неудивительно, так как «луни» - не только валюта страны-экспортера черного золота, но и денежная единица, которая чутко реагирует на изменение глобального аппетита к риску.  

В этом отношении быстрое восстановление Brent и WTI и рынка акций США закономерно вернули все на круги своя: контроль над парами продолжает находиться в руках «медведей». Тем более, согласно данным МЭА, в декабре ОПЕК+ выполнила свои обязательства по увеличению добычи на 400 тыс б/с лишь на 60%, а запасы нефти в Штатах, вероятнее всего, сократятся по итогам восьми из предыдущих девяти недель. 

Торговый план по USDCAD и EURCAD

Безусловно, сохранение ставки овернайт на уровне 0,25% нанесет серьезный удар по канадскому доллару, а вот в случае ее повышения до 0,5% дальнейшая динамика USDCAD будет зависеть от ФРС. Итоги заседания Федрезерва станут известны через несколько часов после встречи Банка Канады и повлияют не только на валютный, но и на другие рынки. Если дальнейшего падения фондовых индексов не последует, будут актуальны продажи USDCAD в направлении 1,25 и 1,247. Не менее интересными выглядят шорты по EURCAD с таргетами на 1,415 и 1,4075.

Аналитика Litefinance