Японская иена к доллару США 24.02.2026: прогноз по USD/JPY и торговые сигналы на фоне предупреждений МВФ по фискальной политике Японии

Пара USD/JPY во вторник утром отступает от локальных максимумов и тестирует область 155,29 на пробой вниз, при этом общая активность рынка остаётся умеренной из‑за отсутствия свежих макроданных первостепенной важности. Трейдеры смещают фокус к уже опубликованным показателям инфляции и динамике экономики Японии, сопоставляя перспективы политики Банка Японии с сигналами, исходящими от Международного валютного фонда. На этом фоне краткосрочный фундаментальный фон для иены выглядит сдержанным, а движения USD/JPY во многом определяются ожиданиями по процентным ставкам в США и Японии.

Макрофон: инфляция и ВВП Японии

Национальный индекс потребительских цен Японии замедлился до 1,5% год к году, впервые за долгое время опустившись ниже целевого ориентира Банка Японии в 2,0%. Базовая инфляция также снизилась до 2,0%, обновив минимум примерно за два года и усилив дискуссию о целесообразности дальнейшего ужесточения монетарной политики. Одновременно данные по ВВП за четвёртый квартал показали символичный рост на 0,1% квартал к кварталу после снижения, что позволило формально избежать технической рецессии, но оказалось заметно слабее консенсус‑оценок. В годовом выражении экономика расширилась всего на 0,2%, тогда как ранее ожидалось куда более существенное восстановление.

Ключевым источником роста остаётся частное потребление, частично компенсирующее слабость экспортного сектора и сокращение государственных расходов. При этом структура ВВП подчёркивает ограниченную устойчивость внутреннего спроса и высокую зависимость Японии от внешней конъюнктуры, что не позволяет иене получить значительную поддержку с фундаментальной стороны. Банк Японии, тем не менее, улучшил прогнозы роста экономики на текущий финансовый год и на 2026 финансовый год, ожидая постепенную стабилизацию за счёт умеренной инфляции и роста заработных плат.

Рекомендации МВФ: фискальные риски и независимость Банка Японии

Дополнительное влияние на ожидания инвесторов оказала публикация заключения МВФ по экономике Японии, в котором фонд сделал акцент на трёх приоритетах. Во‑первых, особо подчёркнута необходимость сохранения независимости Банка Японии для поддержки доверия к денежно‑кредитной политике и стабильности инфляционных ожиданий. Этот тезис рынок интерпретирует как косвенную поддержку курса на поэтапное сворачивание сверхмягких мер и потенциальное дальнейшее повышение ставок в среднесрочной перспективе.

Во‑вторых, МВФ рекомендует правительству не расширять фискальную политику и избегать мер, способных усилить долговую нагрузку, поскольку государственный долг Японии остаётся максимальным среди развитых экономик и в долгосрочном горизонте способен и далее расти. Фонд предупреждает, что по мере рефинансирования облигаций под более высокую доходность расходы на обслуживание долга могут практически удвоиться в следующем десятилетии, что увеличит уязвимость бюджета.

В‑третьих, МВФ выступил против идеи приостановки или снижения налога на потребление продовольственных товаров, отметив, что подобная неконкретная мера приведёт к эрозии фискального пространства, не обеспечивая при этом адресной поддержки наиболее уязвимым домохозяйствам. На этом фоне дискуссия вокруг «проактивной» фискальной политики в Токио обостряется, а инвесторы внимательно следят за тем, как правительство будет балансировать между стимулированием роста и необходимостью бюджетной консолидации.

Фактор США: инфляция PCE и рынок труда

Американский доллар получает поддержку благодаря сильным данным по индексу расходов на личное потребление (PCE) за декабрь, который остаётся ключевым инфляционным индикатором для ФРС. Годовой показатель ускорился до 3,0% после 2,8%, а месячный рост составил 0,4% против 0,2% месяцем ранее, превысив ожидания аналитиков. Базовый PCE также продемонстрировал ускорение, что усиливает аргументы в пользу сохранения жёсткой риторики ФРС и продления периода повышенных ставок.

Дополнительно статистика по первичным заявкам на пособие по безработице указывает на устойчивость американского рынка труда. Число обращений остаётся близко к локальным минимумам, тогда как общее количество получателей пособий растёт лишь умеренно, формируя для ФРС комфортный фон для выжидательной позиции по снижению ставки. По оценкам фьючерсного рынка, вероятность сохранения текущего диапазона по федеральным фондам на ближайшем заседании остаётся высокой, что поддерживает доходность американских облигаций и интерес к доллару в парах с валютами‑фондированием, включая иену.

Техническая картина по USD/JPY

На дневном графике индикатор «полосы Боллинджера» указывает на умеренный нисходящий уклон, при этом ценовой коридор постепенно сужается сверху, что отражает замедление волатильности после недавнего роста. MACD удерживает относительно устойчивый «бычий» сигнал: гистограмма располагается выше сигнальной линии, что подтверждает преобладание покупательской инициативы в среднесрочной перспективе. Стохастик, скорректировавшись от зоны перекупленности в начале недели, переходит к более горизонтальному движению, реагируя на консолидацию котировок вблизи ключевых уровней сопротивления и поддержки.

Ближайшими уровнями сопротивления выступают отметки 155,50, 156,00, 156,43 и 157,00, при пробое которых можно ожидать возобновления восходящего импульса. Зоны поддержки расположены на 155,00, 154,66, 154,04 и 153,61, удержание которых сохранит сценарий умеренной коррекции в рамках восходящего тренда.

Торговые идеи для трейдеров USD/JPY

При сохранении действующей технической конфигурации базовый сценарий предполагает поиск точек входа в длинные позиции после уверенного закрепления цены выше 155,50 с основной целью в области 156,43. В таком случае защитный стоп‑лосс логично размещать в районе 155,00, а ожидаемый горизонт реализации сделки оценивается в 1–2 торговых дня при условии сохранения текущего новостного фона.

Альтернативный вариант предусматривает формирование разворотного сигнала при отскоке от зоны 155,50 как от сильного сопротивления с последующей пробойной динамикой ниже уровня 155,00. В таком случае возможны продажи с целью в области 154,04 и защитным стоп‑лоссом около 155,50, то есть выше ключевого сопротивления. В обоих сценариях ключевыми ориентирами остаются уровни 153,61, 154,04, 154,66, 155,00, 155,50, 156,00, 156,43 и 157,00, которые могут использоваться для уточнения точек входа и выхода.

Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией либо руководством к действию на финансовых рынках.