Серебро зовет «голубая волна». Прогноз XAGUSD Forex 06.01.2021 Среднесрочный фундаментальный анализ. Потенциал ралли XAGUSD пока не исчерпан

Победа демократов на выборах в Джорджии откроет драгметаллу путь на север благодаря усилению рефляционной среды и слабости доллара США. Но что делать, если одно из кресел в Сенате займет республиканец? Поговорим на эту тему и составим торговый план по XAGUSD

Фундаментальный прогноз по серебру на месяц

2020-й оставил яркий след в истории серебра. Благодаря сокращению объемов добычи из-за пандемии, сильному инвестиционному спросу, быстрому восстановлению мировой промышленности, ожиданиям ускорения инфляции и слабому доллару США котировки XAGUSD выросли на 47%. Анализируемый актив показал лучшую динамику среди всего сектора драгметаллов, при этом тот факт, что старые драйвера остаются в игре, позволяет говорить о все еще нереализованном потенциале роста. 

По оценкам Metal Focus, добыча серебра в 2020 сократилась приблизительно на 6,3% г/г до 780 млн унций. Среди наиболее пострадавших стран выделяют Перу, Китай, Мексику и Аргентину. Напротив, инвестиционный спрос вырос. В первую очередь, в США и Европе. 

Динамика добычи серебра

Источник: Silver Institute.

Динамика инвестиционного спроса на серебро

Источник: Silver Institute.

Серебро пользуется заслуженной популярностью на фоне роста инфляционных ожиданий и увеличения горы долгов, на которой сидит мировая экономика. Рост вероятности «голубой волны» опустил доходность 10-летних защищенных от инфляции облигаций США к историческому дну в -1,109%. Разница между номинальной ставкой по трежерис и доходностью TIPS, известная как ставка безубыточности, отражающая ожидания инвесторов средней инфляции в течение следующего 10-летия, поднялась до 2,021%. Речь идет о максимальной отметке с 2018. 

В 2020 из-за пандемии ведущие страны мира не скупились на фискальные стимулы, а в 2021 они столкнутся с необходимостью погашать государственные облигации на сумму в $13 трлн (+51% г/г). Крупнейшими плательщиками должны стать США ($7,7 трлн), Япония ($2,9 трлн), Китай ($577 млрд), Италия ($433 млрд), Франция ($348 млрд) и Германия ($325 млрд). 

Объем долгов к погашению в 2021

Источник: Bloomberg.

Похоже, мировая экономика обречена на новые заимы для погашения старых и высокий госдолг к ВВП. Их соотношение в 2020 достигло максимальных отметок со времен второй мировой войны, Впрочем, правительства это не пугает. Как показывает история, деньги можно смело брать взаймы, если ставки по облигациям не превышают темпы роста экономики. В 2021 глобальный ВВП, по прогнозам Всемирного банка, расширится на 4%. Тем не менее, согласно теории, наступает такой момент, когда печатание денег и связанная с ним инфляция являются единственной альтернативой дефолтам. Это обстоятельство подогревает интерес к сектору драгметаллов. 

Тем более, что ФРС не думает думать о повышении ставки по федеральным фондам. По словам президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, центробанк готов терпеть инфляцию выше 2,5%, и даже PCE на уровне 3% его не напугает. Такая политика способствует ослаблению доллара США и снижению реальной доходности трежерис, что создает попутный ветер для «быков» по XAGUSD. 

Торговый план по серебру на месяц

Проблемы могут начаться, если демократы проиграют выборы в Джорджии, что снизит вероятность дополнительных фискальных стимулов и рефляционной среды и позволит продавать серебро на росте к $28,3-28,5 и $29,2-29,5 за унцию. Напротив, «голубая волна» поможет драгметаллу переписать августовский максимум и впервые с февраля 2013 вернуться выше отметки $30.

Текущий курс XAGUSD на международном валютном рынке форекс составляет: XAGUSD = 27.634

Аналитика LiteForex