Серебро: пузырь лопнул. Прогноз Forex XAGUSD неделю от 08.02.2021

От американских горок по XAGUSD захватило дух, однако только трейдеры с холодной головой сумели заработать на этих движения деньги. Что дальше? Порассуждаем на эту тему и составим торговый план

Фундаментальный прогноз по серебру на неделю

Когда легче всего сделать деньги на рынке? Во время рецессии или при восстановлении мировой экономики? При торговле на новостях? Когда идешь вместе с толпой или против нее? На самом деле ответ прост. Когда уверен, что спекуляция обречена на провал. Неделю назад я заявил, что у серебра нет шансов продолжить рост, спровоцированный трейдерами с Reddit. Воодушевленные успехами с акциями GameStop новички решили заглотнуть рыбу покрупнее. Подавились. А мы заработали деньги. 

Самый бурный дневной рост драгметалла с 2009, в результате чего котировки XAGUSD достигли максимальной отметки за последние 8 лет, не сбил меня с толку. Лидеры мнений на Reddit говорили о «коротком сжатии», утверждали, что серебро переоценено, так как центробанки искусственно подавляют инфляцию. Но о каких нетто-шортах можно рассуждать, если хедж-фонды в лонгах? Да своп-дилеры являются чистыми продавцами драгметалла, однако таким образом они страхуют позиции на рынке физического актива. Серебро – это не GameStop. Тут другая капитализация и иной подход к ценообразованию. Стоило CME Group повысить размер маржинальных требований по фьючерсным контрактам с $14,5 тыс до $16 тыс, как пузырь лопнул. 

Атака трейдеров с Reddit – далеко не единственный пример манипуляции на рынке серебра. О драгметалл ломали зубы гораздо более крупные игроки. Например, братья Хант в 1979. Несмотря на то, что трем сыновьям техасского миллиардера в те времена принадлежало около третьей части запасов в негосударственных источниках, они не смогли долго поддерживать цены на высоком уровне. В 1980 котировки XAGUSD рухнули, как только были изменены правила торговли. 

Таким образом, провалившаяся спекуляция толпы с Reddit позволила нам сформировать короткие позиции на росте в направлении выше $30 за унцию и заработать около 14% за пару-тройку дней. Но что делать с серебром дальше? На первый взгляд, рост инфляционных ожиданий в США – повод купить драгметалл. 

Динамика инфляционных ожиданий в США

Источник: Bloomberg.

Спред между доходностью 10-летних казначейских облигаций США и ставками по долговым обязательствам, защищенным от инфляции (TIPS), достиг отметки 2,21%, самой высокой с 2014. Золото и серебро обычно воспринимаются как лучшие инструменты для хеджирования инфляционных рисков, однако в январе оба драметалла чувствовали себя неважно. Лидер сектора отметился худшим открытием года за 10-летие, и если бы не трейдеры с Reddit, его более дешевый аналог вряд ли смог бы занести себе середину зимы в актив. 

Торговый план по серебру на неделю

Вернутся ли «быки» по XAGUSD в игру? Полагаю, что ответ на этот вопрос нужно искать у доллара США. Гринбэк в январе – в начале февраля чувствовал себя очень уверенно, однако по мере открытия европейской и других экономик из-за сезонного спада COVID-19 и вакцинации, вероятнее всего, начнет терять завоеванные позиции. Это создаст предпосылки для покупок серебра на прорыве сопротивления на $27,55-27,6 за унцию. Потенциал ралли будет определяться готовностью ФРС терпеть высокую инфляцию. Если же потребительские цены в США так и не смогут как следует разогнаться, драгметалл ждет та же участь, что и в 2012-2013.

Аналитика и прогноз цен на серебро LiteForex