Прогноз по валютам развивающихся стран на 2019 год смешанный

ЙОХАННЕСБУРГ (Reuters) – В этом году инвесторы, жаждущие доходности, будут с осторожностью инвестировать в рискованные валюты развивающихся рынков, несмотря на голубиную позицию Федеральной резервной системы США, показал опрос Reuters. Однако интерес к этим валютам все еще сохраняется.

«Перспективы высокодоходных валют остаются конструктивными в связи с тем, что ЕЦБ и Федеральная резервная система все в большей степени приспосабливаются к возникающим препятствиям», – сказал Майк Кинэн, стратег Absa Capital.

Проведенный на прошлой неделе опрос показал неоднозначный прогноз по валютам стран с формирующимся рынком, поскольку ожидается, что бразильский реал укрепится более чем на 4% до $3.7, в то время как ранд в Южной Африке останется относительно стабильным на уровне $14.30 в течение шести месяцев.

«Тем не менее, серьезной глобальное замедление представляет значительный риск для торговли, потому что при таком сценарии волатильность рынка может резко возрасти, и инвесторы, вероятно, станут более склонны к риску», – добавил Кинэн.

«Carry trade» – это стратегия, используемая инвесторами для заимствования в валютах с низкими процентными ставками и последующего инвестирования в страны с высокой доходностью, например, в развивающиеся рынки.

Аналогичное исследование в сентябре прошлого года показало, что многие валюты стран с формирующимся рынком в этом году хотя бы частично восстановятся по отношению к доллару, так как ослабление мирового роста негативно повлияло на доллар.

Турецкая лира не принесет никакой доходности, так как ожидается, что она будет продолжать снижаться – более чем на 11% до $6.25 за год на фоне растущей напряженности в отношениях с США и потенциальной неопределенности после местных выборов.

Чтобы торговля работала, ликвидность должна быть в изобилии, глобальный экономический фон благоприятным и, что немаловажно, волатильность валюты должна стремиться к нулю.

«Мы по-прежнему оптимистично настроены в отношении валютных рынков и долговых обязательств развивающихся стран на 2019 и 2020 год», – пишет в аналитической записке к клиентам Continuum Economics.

«Снижение курса доллара и изменение прогноза ФРС по денежно-кредитной политике являются ключевыми в нашем прогнозе», – отмечается в сообщении.

Отдельный опрос Reuters в конце прошлого месяца показал, что ФРС завершила повышение процентных ставок, по крайней мере, до конца следующего года. 

Экономисты, опрошенные Reuters, дали 40%-ую вероятность хотя бы одного снижения ставки к концу 2020 года.

Рэнд на этой неделе стал одним из лучших исполнителей среди валют развивающихся рынков, отслеживаемых Reuters с более чем 2%-ым ростом, повысившись до $14.18 после того, как Moody's объявило поздно в пятницу, что не будет публиковать обзор рейтинга суверенного долга страны.

По словам Кинэна, из-за сохраняющихся рисков рэнд в первом квартале уступил другим высокодоходным валютам. Однако после быстрого восстановления на этой неделе Кинэн сказал, что теперь рэнд вернулся к справедливой стоимости по сравнению с другими валютами.

Хотя компания Continuum Economics предупредила, что вряд ли доходность станет намного более привлекательной.

Резервный банк Южной Африки сохранил ставку РЕПО без изменений на уровне 6.75% в прошлом месяце и опросы Reuters предполагают, что он продолжит идти по этому пути до начала следующего года, когда прогнозируется повышение ставки на 25 базисных пунктов.

Аналитика WELTRADE