Мексиканский песо сдаст позиции? Прогноз USDMXN. на неделю от 05.01.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Одна из самых эффективных валют 2022 рискует ослабнуть

На рынке нет ничего вечного. Сегодня ты фаворит, завтра аутсайдер. Мексиканский песо рискует из лидера на Forex превратится в отстающую валюту, так как многие его козыри уже учтены в котировках USDMXN.  

Фундаментальный прогноз по мексиканскому песо на неделю 

Из-за пандемии и войны в Украине в мировой экономической системе происходят сейсмические сдвиги. Имеет место перенаправление потоков сырья, капитала и людских ресурсов, что отражается на различных странах и их экономиках. Новой тенденцией является деглобализация, причем начало ей положили торговые войны США и Китая. Чем быстрее приспособится к новшествам то или иное государство, тем больше пользы будет для его валюты. Характерным примером является мексиканский песо, который в 2022 укрепился по отношению к доллару США на более чем 5% и стал одной из самых сильных валют года. 

Благодаря более низкой оплате труда, чем в Китае, устоявшемуся производственному сектору и территориальной близости к Штатам, Мексика пожинает плоды деглобализации. Поставки ее промышленных товаров в США в январе-октябре выросли на 60% по сравнению с периодом до пандемии. Любопытно, что страна нарастила экспорт в таких низкотехнологичных сферах как пластмассы и текстиль, в то время как Поднебесная, напротив, уступила в них позиции. 

Динамика американского импорта из Мексики и Китая

Источник: Wall Street Journal.

Улучшение внешней торговли, агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики Банком Мексики и рост интереса к carry trade с участием песо стали главными катализаторами снижения USDMXN в 2022. В 2023 ситуация рискует серьезно измениться. 

Центробанк начал повышать основную процентную ставку раньше ФРС, с июня 2021, и к концу прошлого года довел ее до рекордных 10,5%. Вместе с тем, на последних заседаниях раздается все больше сигналов, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики подходит к концу. Даже несмотря на ускорение инфляции в Мексике с 7,46% во второй половине ноября до 7,77% в первой половине декабря. Если регулятор прекратит повышать стоимость заимствований, а Федрезерв доведет их до 5,1%, а возможно, и до 5,4%, как хотелось бы президенту ФРБ Миннеаполиса Нилу Кашкари, дивергенция  в монетарной политике будет играть на стороне «быков» по USDMXN. 

Динамика мексиканской инфляции

Источник: Bloomberg.

Есть проблемы у Мексики и во внешней торговле. Конфликт между ней, США и Канадой, спровоцированный энергетической политикой Андреса Мануэля Лопеса Обрадора, чреват нарушением экономических связей, что негативно отразится на песо.  Трейдеры Чикагской товарной биржи, деятельность которых считается индикатором рыночных настроений, начали делать ставки на ослабление мексиканской валюты. 

Торговый план по USDMXN на неделю

Устойчивость американской экономики и сохранение инфляции в США на повышенных уровнях вернут интерес инвесторов к гринбэку, что станет лучшим попутным ветром для USDMXN, чем завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики Банка Мексики или торговый спор Мехико, Вашингтона и Оттавы. Конечно, бесконечно долго так продолжаться не может. С течение времени ситуация в Штатах будет ухудшаться, а цены – падать, что окажет поддержку «медведям» по анализируемой паре. Пока же имеет смысл покупать ее на прорыве сопротивлений на 19,43 и 19,5.

Аналитика NPBFX