Куда катится евро? Прогноз евро EURUSD на неделю от 08.04.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. На рынке вновь заговорили о паритете EURUSD

Приближение президентских выборов во Франции, новые санкции против России и страхи, то агрессивное сворачивание баланса ФРС спровоцирует аналогичную 2013 конус-истерику, загнали EURUSD в угол. Выберется ли из него пара?

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Почему падает евро? И не просто падает, а готов закрыть седьмую торговую сессию подряд против американского доллара в красной зоне? Казалось бы, EURUSD прочно засела в диапазоне 1,089-1,116, ведь множество позитивных драйверов для гринбэка были учтены в ее котировках. Увы, к козырям «медведей» по основной валютной паре добавляются новые, что заставляет ее забыть о консолидации и подталкивает к восстановлению нисходящего тренда. 

В основе долгосрочной «медвежьей» тенденции по EURUSD лежат факторы дивергенций в монетарной политике и экономическом росте, а также повышенный спрос на активы-убежища в условиях зашкаливающих геополитических рисков. Тот факт, что рынки уже учли 225 б.п ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в 2022, казалось бы, должен был помочь евро нащупать почву под ногами. Куда уж больше! Да, Джеймс Буллард утверждает, что центробанк должен решительно бороться с инфляцией, хотя и не хочет вызвать потрясения на финансовых рынках. По мнению главы ФРБ Сент-Луиса, ставка должна достигнуть отметки 3-3,25% уже во второй половине текущего года. 

Тем не менее, нужно понимать, что Буллард – главный «ястреб» Федрезерва. Он единственный, кто голосовал за большой шаг в марте. Остальные чиновники, включая Чарльза Эванса из Чикаго и Рафаэля Бостика из Атланты в своих комментариях придерживаются точечного графика. В соответствии с ним, ставка по федеральным фондам к концу 2022 будет составлять около 2%. 

Прогнозы FOMC по ставке

Источник: Bloomberg.

В любом случае, и повышение затрат по займам на 50 б.п в мае, и их дальнейший агрессивный  рост уже заложены в котировках долларовых пар. Но гринбэк умудряется найти новый козырь! Баланс. ФРС намерена его сокращать быстро и решительно на сумму более $1 трлн в год. А это эквивалентно 3-4 актам монетарной рестрикции по 25 б.п каждый в 2022-2023. Доходность трежерис продолжит ралли, подставляя плечо доллару США. 

Одновременно у евро появляется новый повод для мигрени. Несмотря на то, что лидер оппозиции Марин Ле Пен настроена на так радикально, как в 2017, когда она требовала чуть ли не выхода Франции из еврозоны, ее идеи затормозят процессы интеграции. По мнению Nomura, победа евроскептиков на президентских выборах в конце апреля приведет к обвалу EURUSD к 1,05. Если же им удастся захватить власть в парламенте в начале лета, можно будет говорить о возвращении пары к паритету. Несмотря на то, что у Эммануэля Макрона по-прежнему больше шансов сохранить свое кресло, инвесторы вынуждены страховать риски падения евро. 

Динамика EURUSD и рисков разворота евро

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

Если добавить к балансу ФРС и росту политических рисков во Франции вероятность дальнейших санкций против России со стороны ЕС, что негативно отразится на экономике еврозоны, падение EURUSD на протяжении семи последних торговых сессий на Forex начинает выглядеть логичным. По-прежнему считаю, что неспособность пары найти точку опоры в области 1,084-1,088 может привести к продолжению пике к 1,072 и 1,065. Отбой от зоны конвергенции позволит продавать евро на росте. Уж слишком напряженным для единой европейской валюты представляется апрель.