Июль на Forex - викинги выходят на тропу войны! Прогноз по доллару на июль

Лучше всего в середине лета чувствуют себя скандинавские валюты, пара EUR/USD может найти пристанище в торговом коридоре

Несмотря на то, что американские фондовые индексы в конце месяца притормозили, ставка на рискованные активы в июне, о необходимости которой сигнализировал статистический анализ с фундаментальным уклоном, оказалась успешной. Евро сумел укрепиться по отношению к доллару США более чем на 1%, «канадец» - на 0,7%, «австралиец» - на 2,9%. Потери фунта против гринбэка в 0,5% и швейцарского франка против единой европейской валюты в 0,1% стали своеобразной ложкой дегтя в бочке с медом, однако общего впечатления от эффективности исследований сезонной закономерности в движениях денежных единиц G10 на Forex не испортили. Тем больше оснований изучить особенности изменения их курсов в июле.

Лучше всего себя чувствовали в середине лета скандинавские валюты: шведская крона закрыла месяц в зеленой зоне 25 раз из 45-ти, норвежская - 24 раза из 45-ти. В числе аутсайдеров находились вчерашние фавориты – «луни» и «оззи».  

Периоды роста-падения

Источник: BoE, расчеты LiteForex.

Анализ средних значений и медиан свидетельствует, что в целом европейские денежные единицы в июле чувствовали себя устойчиво, в то время как товарные валюты чаще всего оказывались под давлением. Если эта сезонная закономерность подтвердится в 2020, «быкам» по нефти будет гораздо сложнее продвигать котировки Brent и WTI на север, чем ранее, что может быть связано с возобновлением торговой войны США и Китая или с второй волной пандемии.

Средние значения и медианы

Источник: BoE, расчеты LiteForex.

В благоприятные для себя периоды скандинавские валюты укреплялись в среднем на 2,3-2,4%. Когда для канадского и австралийского долларов наступала черная полоса, она проседали в среднем на 1,5% и 2,4%. 

Динамика котировок в периоды роста-падения

Источник: BoE, расчеты LiteForex.

Укрепление двух скандинавских валют одновременно выглядит довольно неожиданно на фоне их разной динамики в 2020. Норвежская крона – явный аутсайдер среди валют G10, ее потери с начала года составляют около 11%, что обусловлено резким снижением основной процентной ставки с 1,5% до нуля с целью сглаживания негативных последствий возникшей из-за пандемии рецессии. В отличие от Осло Стокгольм предпочитает не снижать затраты по займам, а повышать их. Риксбанк отказался от практики отрицательных ставок, что делает его своеобразной беловой вороной. Япония, еврозона и Швейцария их по-прежнему используют, в то время как США и Британия взвешивают, стоит ли это делать. Впрочем, Швеция, как известно, имеет собственные взгляды и по другим вопросам, в том числе и по COVID-19.

Лично для меня стакан наполовину полон, поэтому я отдаю предпочтение покупкам AUD/USD на снижении котировок и продажам USD/CAD на росте. Фактор ужесточения денежно-кредитной политики Риксбанка уже во многом отыгран, а вот постепенное восстановление экономики Норвегии вкупе с позитивными сдвигами на рынке нефти в марте-июне могут стать основанием для продаж USD/NOK и EUR/NOK. Что касается EUR/USD, то в июле на фоне стабилизации американских фондовых индексов и отсутствия сезонных козырей у противников я ожидаю уход пары в диапазон консолидации 1,11-1,14.

Аналитика LiteForex Демиденко Дмитрий